沧州大化：年化5倍PE的业绩王者

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那么，找一家净利润增长幅度最大的，年化PE最低的，最好市值还能小一点的公司，这个思路如何？

按照这个选股思路，600230沧州大化映入眼帘，以下具体展开逻辑。

一、沧州大化主营业务构成

图一 主营业务分产品情况

图二 主要产品产量、销售量和库存量

从沧州大化2016年的年报来看，公司95%以上的营业收入都来自TDI这个产品，年化的TDI产量大概在16万吨左右。公司还有51万吨的烧碱产量，这一块不对外销售，而是作为专门用来生产TDI的原料。此外，公司还有年化55万吨的尿素产能，但是在2016年由于尿素价格低迷，因而公司决定暂缓尿素装置开车，目前仍未开工。

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