观点集锦‖“浙商红”2025年二季度机构重仓股交流会

头部海外机构目前会采取“少说多做”的方式来务实地推进可持续投资，ESG作为投资策略不仅可以应用在ESG命名的产品，也可以整合进非ESG主题产品。市场上可能会出现越来越多的机构将ESG策略实质性地整合到传统基金中，但并不强求利用ESG进行命名或营销。

看好绿债投资的长期发展，特别是在顶层设计不断规范化、监管政策不断完善出台的大背景下，绿债市场和绿债投资工具未来将更丰富多元，将吸引更多投资者的参与，并逐步体现溢价能力。

在政策上的拐点、市场微观结构变化、基本面改善背景下，科技引领熊牛转换，自主可控投资逻辑：政策、技术、产业链。

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风险提示：

海外贸易摩擦加剧风险、技术更新放缓、竞争格局恶化风险。

2024 年是中国低空经济发展元年，低空经济被列入战略新兴产业，相关法规政策增多，多地设立产业基金。低空经济未来发展潜力巨大，能带动相关技术融合创新和区域经济模式转变。

首席观点：

发展低空经济是国家重要战略部署。根据《通用航空装备创新应用实施方案2024-2030》，到2027年，以无人化、电动化、智能化为技术特征的新型通用航空装备在城市空运、物流配送、应急救援等领域实现商业应用。

中直股份作为国内直升机产业的领军企业，布局民用直升机、eVTOL等低空航空器，有望受益低空经济发展。

——浙商证券机械国防首席王华君

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