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【WeNews】LOF基金套利如何成操纵市场首案 两年对倒赚取150万量刑之辩

金融我闻  · 公众号  · 金融  · 2025-06-05 23:29

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LOF基金套利的市场操纵首案 两年对倒赚取150万量刑之辩

图片来源:视觉中国

“85后”散户通过LOF基金两年套利150万元,被认定操纵市场,遭证监罚没460万元,引发对监管红线、公平套利与刑责界定的关注

个人投资者张明在两年时间里,利用自己以及亲友的证券账户,以几万到十几万不等的金额,通过LOF基金机制,盈利超过150万元。这听起来颇有以小博大、近似“股神”的操盘经历,在2024年5月被证监会出具行政处罚决定,认定为操纵市场行为。

几乎完胜的投资收益是如何实现的?市场博弈和操纵市场的边界与红线在何处?相关罚没金额是否公允?对于这起暂无判例的LOF基金操纵案,因感觉证监会处罚结果过重,张明在2024年10月向北京金融法院提起诉讼,截止2025年6月,该案仍在调解阶段。

LOF 基金的套利方式,主要基于其双重交易机制,也就是说,投资者既可以在场外按基金净值申购赎回,也可以在场内像股票一样按市场价格买卖。当二者出现价差时,就存在套利机会......







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