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大众还将MBLY的技术部署到MQB模块化平台上，这个平台被广泛应用于高尔夫、帕萨特、Tiguan等畅销车型。
考虑到大众年销量约为900万辆，其中MQB平台占据了200万辆左右，按每车150到200美元的Surround ADAS单价计算，
这一合作每年可能为MBLY带来1到3亿美元的额外收入。
接下来，值得关注的是MBLY的SuperVision和Chauffeur等高端产品。MBLY计划在2027年或2028年开始实现这些产品的规模化，与奥迪和保时捷的合作将为其提供重要的市场验证。尽管SuperVision初期仅会应用于高端车型，但其1200到1500美元的单车价格远超传统ADAS产品。
结合这一定价，
MBLY预计这一产品将在未来几年为其带来1亿到2亿美元的年收入。
SuperVision和Chauffeur不仅展示了MBLY在高端市场的技术优势，还预示着其能够在不同市场细分中通过精确的产品定价和布局，进一步优化其利润结构。
总结来看，我们美股投资网认为MBLY的战略布局非常清晰：先通过EyeQ打好基础，铺设市场覆盖；再通过SuperVision和Chauffeur冲击高端市场，实现更高的利润；最后通过与UBER等出行平台的合作，将其自动驾驶技术从实验室走向商业化，并推动全面落地。
在自动驾驶不断走向商业化的过程中，越来越多的技术公司选择与像 UBER 或 LYFT 这样的出行平台合作。
这种合作背后不是简单的资源互补，而是自动驾驶产业从“技术突破”走向“真实落地”的必经之路。
无论是 MBLY 还是后面我们说到的另外一家公司，它们都不直接触达消费者，必须借助一个规模化、有真实需求的运营平台。
而 UBER 拥有全球领先的叫车网络、调度系统和用户覆盖，是将自动驾驶车队推向市场的理想落地点。LYFT 也在这一方向上持续加码，与 MBLY 合作布局达拉斯市场的自动驾驶服务，试图在不大幅增加研发成本的前提下分享行业红利。
这些合作，不只是为了抢先跑通技术，而是抢占用户入口。因为最终决定一家自动驾驶公司是否成功的，不是它能不能跑，而是有没有人愿意坐。而这，正是 UBER 和LYFT 手里真正的筹码。
从市场格局上看，UBER 依然是毫无悬念的第一。
截至2025年，它在美国网约车市场的份额依旧稳定在75%左右，而LYFT稳守25%。UBER 胜出的关键，一方面在于它更大的体量和国际化布局，但更深层的，是
它已经逐步完成了从“烧钱换增长”到“盈利驱动”的转型。
看估值的时候，很多人只盯着企业价值与销售比 EV/Sales 或市销率（P/S），但如果脱离盈利能力看估值，本身就是片面的。
目前 UBER 的远期 EV/Sales 是 3.3 倍，略高于同行平均的 2.8 倍。如果单看这组数字，可能会觉得“有点贵”。但当你把净利润率放进来，就会发现答案完全变了样：UBER 的净利润率高达 22.4%，而同行平均还是负数。用资本市场的语言讲，这不是贵，而是“溢价背后有根”。
而把视角拉回它的主战场——美国本土市场，UBER 的估值逻辑就开始显得更扎实了。
在美国市场，UBER 的市销率和EV倍数几乎与同行持平，甚至还出现了轻微折价。
也就是说，在自己最核心的主场，UBER 的估值并不高估，甚至在某些维度上还有低估的空间。关键还是利润。DoorDash 和 LYFT 的净利润率还停留在1.2%甚至0.4%的水平，而 UBER 已经实打实地跑出超过 22%。它不是增长最快的，但是却是最赚钱的。
LYFT它的增长表现其实并不差。过去一年营收增速达到了 31.4%，明显领先于 UBER 的 18%。这说明 LYFT 仍有强劲的市场拓展能力，也表明它的品牌在一定用户圈层中有非常高的粘性和认可度。但它的问题在于盈利模型尚未跑通。毛利率虽然不低，超过 35%，但净利润率只有 0.4%，也就是说公司赚钱的效率非常低，靠增长拉动估值的逻辑在目前这个利率环境下并不好卖。
两个月前，美股投资网 TradesMax就在内部VIP社群分享过，非常看好 美国网约车公司Lyft( LYFT ) 暑假推出的自动驾驶出租车业务，无需司机，大幅度降低人力成本，12.5美元入手，重仓25%。
本周一，5月5日再次提醒VIP们，入手 LYFT
结果！
LYFT 周五公布靓丽财报后，一天就暴涨28%！
UBER 的优势还不仅仅体现在财报数字上。它在自动驾驶、外卖、货运等多条业务线上已经建立了清晰的生态布局，正在逐步转型成一个多面向的平台型公司。
它和自动驾驶公司的深度绑定，像小马智行、AUR、MBLY，大大增强了未来几年降本增效的确定性。
而LYFT 目前还主要聚焦在网约车本身，虽然与MBLY有合作布局自动驾驶，但规模和深度都远不及 UBER 的开放式生态打法。
所以如果我们从宏观竞争结构、盈利表现、估值合理性和产业协同性等多个维度来衡量，我们美股投资网认为，UBER 目前的市场主导地位毋庸置疑。虽然估值看起来不便宜，但它用利润、现金流和全球化能力，撑起了自己的溢价；而 LYFT 虽然在品牌好感度和用户体验上依旧可圈可点，但想真正威胁到 UBER，可能还需要在盈利能力和平台外延方面有更实质性的突破。
最后给大家分析一支中概股，专门做自动驾驶软件的小马智行（Pony.ai），美股代号 PONY。
首先，中国机器人出租车市场的快速增长，为小马智行提供了前所未有的机遇。
根据高盛的分析，预计到2030年，中国机器人出租车市场将从2023年的5400万美元激增至120亿美元。
这一增长不仅反映了市场需求的快速膨胀，也为小马智行在国内市场的进一步扩展奠定了坚实基础。更为关键的是，到2030年，机器人出租车车队规模预计将从2025年的0.41万辆增至50万辆，标志着公司未来增长潜力的巨大空间。
根据创始人兼首席执行官 James Peng表示，小马智行已经实现了全天候四级无人驾驶，并且能够在各种天气条件下稳定运行。公司已经做好了全面大规模商业化的准备，技术层面无疑已经达到了一个新的高度。
但仅有技术是不够的，小马智行也清楚，政策支持同样至关重要。它
与地方Z府的合作，帮助公司在中国一级城市获得了必要的运营许可证。
