正文
兵器系合并：陆军装备“超级平台”
兵器工业
+
兵器装备集团：内蒙一机（装甲车辆龙头）、中兵红箭（智能弹药平台）存在同业整合预期，长安汽车或剥离军工业务聚焦新能源。
4.
核工业巨头：千亿级核电资产待激活
中核集团（证券化率
60%
）：中国核电（华龙一号主力）、中国核建（核电站建设）或注入第四代核反应堆技术资产，中核科技受益核级阀门国产替代。
5.
船舶霸主：全球造船龙头再升级
中国船舶集团：中国船舶（
LNG
船
+
豪华邮轮）、中国重工（航母制造商）有望承接南北船合并后的高端船舶订单，中船防务或转型军船总装。
6.
航空工业：无人机
+
机载系统整合加速
中航工业（证券化率
75%
）：中航沈飞（歼击机唯一上市平台）、中航无人机（翼龙系列龙头）或注入六院发动机资产，中航机载受益航电系统整合。
三、核心标的：重组预期
+
业绩弹性双驱动
航天晨光（
600501
）
逻辑：航天科工三院唯一上市平台，导弹发动机资产注入倒计时，市值不足
50
亿弹性显著；
催化：
2025
年资产证券化率目标
45%
，三院年营收超千亿。
太极股份（
002368
）
逻辑：中国电科信创总平台，承接人大金仓数据库、普华操作系统等核心资产，政务云市占率第一；
空间：若集团
30%
资产注入，估值可翻倍至
500
亿。
内蒙一机（
600967
）
逻辑：陆军装备绝对龙头，
99A
坦克唯一供应商，兵器系合并后产能翻倍；
业绩：
2025
年净利润预增
40%
，海外军贸订单突破
50
亿。
中国核电（
601985
）
逻辑：中核集团核电运营主体，华龙一号机组密集投产，第四代核技术资产注入预期；
红利：年均分红率超
50%
，兼具成长与防御属性。
中航沈飞（
600760
）
逻辑：歼
-20
唯一上市载体，六代机预研资产注入在即，军机换代周期驱动业绩爆发；
估值：
PS
仅
2.5
倍，显著低于国际同行。
四、投资逻辑：短期看重组催化，长期看技术突围
短期爆发力：低市值（
<100
亿）、高集团资产占比（体外
/
体内
>3
倍）、明确时间表（
2025
年考核节点）的标的优先；
长期价值：聚焦“卡脖子”技术突破（如光刻机、航空发动机）、全球市占率提升（如船舶、无人机）的核心资产；
结语：硬科技央企重组已从政策蓝图走向实操落地，万亿级资产腾挪将催生一批千亿市值龙头。投资者需紧抓“大集团、小平台”主线，在国防安全与科技自立的风口下，把握新一轮财富机遇！
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