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在全国化方面,古越龙山在全国开设品鉴馆、慢酒馆、小酒馆等,不断向外拓展销售网络。公司还提出北拓西进计划,试图填补北方22个地级市空白市场。
从销售占比来看,2024年,古越龙山在江浙沪地区的收入为10.87亿元,占比59.26%;除江浙沪以外的其他地区收入为7.76亿元,占比提升至40.74%。
区域依赖虽有所降低,但在江浙沪地区,古越龙山与会稽山的营收差距从2022年的1.48亿元扩大至2024年的3.18亿元。
对此,有业内人士认为,
古越龙山在推进全国化的过程中,有些顾此失彼了
。为了实现全国化,公司将资源和精力向浙江以外的地区进行倾斜,导致其在江浙沪地区的市场份额被会稽山超越。
“老二”来势汹汹,“一哥”地位堪忧
古越龙山“黄酒一哥”的宝座已岌岌可危。
2024年,会稽山营收达到16.31亿元,同比增长15.6%,净利润为1.96亿元,同比增长17.74%,业绩增速显著高于古越龙山,两者差距逐渐缩小,古越龙山的“一哥”地位正受到威胁。
无论是中高端产品收入的增速,还是盈利能力,会稽山都暂时取得了优势
。
从公司战略来看,古越龙山早在2018年就定下“高端化、年轻化、全球化、数字化”的发展战略。而会稽山选择走高端化、年轻化路线,并没有把重心放在全国化上,而是聚焦江浙沪地区的核心市场。
会稽山的高端化成效更为显著。2024年,会稽山中高档酒产品贡献营收10.65亿元,同比增长了31.29%,毛利率也较上年同期增长6.8%。
会稽山的盈利水平上也优于古越龙山。2024年,会稽山的综合毛利率进一步突破,达到52.08%,比古越龙山高出近15个百分点。
单从中高档产品来看,去年会稽山和古越龙山收入分别为10.65亿元和13.98亿元,但无论是收入增速和产品毛利率,会稽山均优胜于古越龙山。
在年轻化方面,会稽山的表现也优于古越龙山
。会稽山重点打造的气泡黄酒在2024年“6・18”期间,仅官方直播间72小时销售就超1000万元。
古越龙山推出年轻化战略品牌“状元红”,打造核心产品“啡黄腾达”咖啡黄酒。2024年上半年数据显示,“状元红”“啡黄腾达”等针对年轻人的产品累计销售近2万箱,按电商平台实际售价约110元/箱计算,销售额仅220万元。
从产品的设计来看,会稽山的包装设计更符合年轻人的审美。在小红书上,古越龙山主推的无高低、啡黄腾达等产品的讨论度较低,其中啡黄腾达关键词更多的是关联壁纸、咖啡等帖子;而会稽山主推的一日一熏黄酒,小红书有4W+的讨论。
如今,古越龙山主要是靠着江浙沪地区以外的优势,勉强保住“黄酒一哥”的地位。2024年,浙江沪区域以外(不计算国外收入),古越龙山实现7.76亿元,占总收入超40%,会稽山仅实现1.67亿元,对营收的贡献约10%。
不过,江浙沪地区以外的黄酒市场规模较小,占比还不到三成。
古越龙山能否靠江浙沪以外的市场保住“黄酒一哥”的地位,还很难说
。
中国食品产业分析师朱丹蓬指出,从行业来看,由于白酒市场规模庞大,黄酒已失去全国化布局机会。同时,黄酒因受众小、市场体量小,高端产品接受度低,抗风险能力弱。因此,古越龙山未来保住“黄酒一哥”地位有一定难度。
“黄酒一哥”的被动,跟管理风格有关?
古越龙山在与会稽山的竞争中逐渐落于下风,可能跟管理风格有关。
据“北京商报”报道,酒业专家欧阳千里曾分析道,会稽山和古越龙山都为黄酒上市公司,前者是民企,后者是国企,前者风格小步快跑,后者风格大开大合。从市场上来看,
会稽山要比古越龙山灵活得多
。反观古越龙山,做事情需要考虑诸多方面,往往陷于“既要”“又要”“还要”的困局。