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深铁持续提供真金白银支持的背后，是万科近来面临的偿债压力。
今年一季度，万科共完成了5笔公开债的兑付，本金规模合计98.9亿元。另据一季报显示，报告期内，万科用于偿还债务支付的现金达到了173.5亿元，较上年同期增加超17亿元，导致筹资活动现金流净额同比减少9%。
Wind数据显示，万科2025年一年内到期的境内债务约326亿元。其中，5、6月份，万科共有5笔债务需要兑付，包括3笔境内债和2笔境外债，存续本金总额超66亿元。
目前，万科已在5月12日兑付了一笔发行规模为4.23亿美元债。很快，“20万科04”也将在5月19日到期，当前余额为15亿元。
此外，万科还有规模不小的对外担保。截至今年4月30日，万科的担保余额为人民币788.16亿元，占其2024年末经审计归属于上市公司股东净资产的比重为38.89%。
就在披露新一笔股东借款的同时，万科还完成了一笔融资担保的延期。2023年3月，为满足昆明一项目的开发建设需要，万科控股子公司云南浙万向新华资管进行融资，万科提供连带责任保证担保，担保期限为3年，融资本金金额为26亿元。截至目前，该笔融资余额为26亿元，经协商将本次投资计划的投资期限延长1年，即至2026年5月12日。
从万科自身来看，持续偿债叠加维持日常经营所需，其手中的资金持续流出。截至一季度末，万科账上的货币资金约为755亿元，较2024年末的881.6亿元大幅减少超120亿元。
