全球工控巡礼系列之一 ——ABB：新战略 新阶段

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紧抓第四次工业革命机会，公司发布新战略第三阶段规划。 2014年9月，公司发布全新的战略规划（Next Level Strategy），针对公司整体情况和细分业务板块分别提出了对应的目标，2015-2010年公司销售收入增长率在3%-6%，且对其他各个方面都提出了明确的目标。新战略提出至今，公司已经经历了新战略指引下的三个阶段：1）第一阶段（2015-2016年）：加快公司业务整合，将公司市场统筹从八个地区重新划分为三个区域，分别是：亚洲、中东和非洲地区（AMEA）、美洲（Americas）、欧洲（Europe）；2）第二阶段（2016-2017年）：为了提升整体盈利能力，重点发展成长性较好的业务，公司将原本五个业务板块缩减为四大业务板块，分别是：离散自动化与运动控制、过程自动化、电器产品、电网业务四大板块；3）第三阶段（2017年—）：为了进一步加快价值创造脚步，公司重新调整业务划分，将业务板块整体定为：机器人与运动控制（Robotics and Motion）、工业自动化（Industrial Automation）、电气产品（Electrification Products）、电网业务（Power Grids）；至此公司业务框架基本确定。

新战略提出以来，公司盈利能力整体提升。 自2014年底公司提出了新的战略规划以来，面对全球宏观经济形势和各大市场的不确定性，以及公司产品三大应用板块（电力、工业、交通和基础设施）景气程度的下滑，公司订单数量出现一定程度下滑。此外，结合汇率波动的因素，公司在营收方面也出现了一定下滑。但是通过供应链管理和成本控制方面的努力，公司息税摊销前经营情况（EBITA/收入）表现良好，一直呈现较为稳定的增长趋势。

2. 业务透视：公司业务板块分析

2.1 2016年公司经营情况分析

受整体市场环境影响，公司2016年经营状况欠佳。 从收入角度来看，由于订单下滑导致公司2016年收入下滑5%（按当地货币计算则下滑2%）。究其原因，主要是由于受石油天然气、采矿和金属板块订单水平较低的影响，对过程自动化板块收入影响较大。而从订单角度来看，2016年整体订单额下滑8%（按当地货币计算则下滑5%），同样一部分原因来自于离岸和在岸石油板块的需求不振。

2016年收入结构分析。 对于公司2016年经营情况，我们将从业务板块、区域、终端市场和产品类型四个维度去进行结构分析：1）从业务板块来看，电气产品占比最大，工业自动化业务占比最小，随着未来机器人业务的不断发展，预计机器人和运动控制板块占比会逐渐上升；2）从业务区域来看，三大区域收入分配差距不大，亚洲、中东和非洲占比最大；3）从终端市场来看，公司的终端市场可以分为公用事业（即常说的电力客户）、工业、交通和基础设施类，从结构上看，工业占比最大；4）从产品类型上，除了传统的产品和系统外，服务和软件类占比达到18%，预计未来随着公司在解决方案、服务能力方面的提升将会对该项业务有一个正面拉动作用。

2.2 机器人和运动控制业务

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