某券商TMT内部交流纪要—透过涨跌幅看TMT后市走势

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参与人：传媒首席钟奇、计算机首席郑宏达、通信首席朱劲松、电子首席陈平以及众多海通TMT的小伙伴

TMT特别是传媒和计算机已经熊了两年，一般而言，2年是个周期 ，经历过有色板块不同周期的我感受还是比较深，所以去年底，我们海通TMT就比较坚定的看多，仓位和估值都是历史低位（至少传媒是这样），抗跌、不怕。

这轮反弹有几个利好： 首先ipo审核趋严；其次政策对于工业互联网、半导体、5g、安防等的支持；再次估值、股价都比较低 。最近很多朋友问我传媒怎么看，自2月9日创业板反弹，TMT的其他三个板块表现都很不错，可是传媒差强人意。传媒有没有可能后来居上呢？同样的，三个带头的板块能否持续领涨呢？所以才有了今晚我们TMT内部交流。

2018年2月9日到2月27日申万一级板块的涨跌幅（同后文）

虽然都是TMT，传媒和其他三个公司有些不同， 传媒消费属性强，估值偏消费了，所以相对较低 。同时电子、计算机、通信的大逻辑比较顺，半导体、工业互联网、5g、安防等等，而市场觉得传媒的大逻辑不太顺。在分别讨论四个板块以前，我们来看第二张表格。

下面这张表格是2月9日以来四大板块涨幅前10的个股（如果没有wind的18年PE一致预期，我们就顺延，所以有些板块的个股超过10个）。

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