主要观点总结
爱尔眼科发布了2024年上半年的业绩报告，整体业绩微增。其中，屈光和视光等消费型项目增长放缓，医疗需求刚性项目如白内障和眼前/后段项目表现羸弱。具体数据表现为营业收入105.5亿元，归母净利润增长远超营业收入增长，但剔除投资收益后真实增长情况为个位数。第二季度相比第一季度有所增长，但门诊与手术量增速放缓。公司受到大环境和消费能力差异的影响，一线城市消费较弱，三四五线城市生意较好但价格较低。股东数据方面，部分股东减持，整体股东人数创新高。资产负债表除商誉外整体稳健。行业前景和公司优势仍被认可，但需关注市场环境变化。
关键观点总结
关键观点1: 业绩报告概述
爱尔眼科2024年上半年业绩微增，消费型项目增长放缓，医疗需求刚性项目表现羸弱。
关键观点2: 财务数据解析
营业收入105.5亿元，较去年同期微增2.9%。归母净利润的增速远超营业收入的增速，主要原因是公司获得了投资收益。如果剔除投资收益，公司真实的经营增长为个位数。
关键观点3: 门诊与手术量情况
公司上半年门诊量794万人次，手术量同比增长，但增速较往年放缓。受到大环境和消费能力差异的影响，一线城市消费较弱，三四五线城市业务较好但价格较低。
关键观点4: 股东数据与财务状况
股东数据方面，部分股东减持股份，股东人数创新高。资产负债表除商誉外整体稳健。
关键观点5: 行业前景与公司优势
虽然市场环境不佳，但爱尔眼科作为行业龙头公司仍具有一定的韧性。眼科服务作为一种长期存在的需求，其市场潜力值得期待。选择眼科手术医院时，关键在于选择有良好口碑、专业技术强、设备先进的正规医疗机构。
正文
归母净利润的增速之所以远超营业收入的增速，主要是因为公司在上半年获得了一笔投资收益。
但这部分收益并不具备持续性，因此，如果剔除这笔收益，或者看扣非后的归母净利润的增长，也就是个位数的增长，更贴近公司的真实经营状况。
单独看第二季度，营业收入为53.5亿元，同比增长了2.3%；归属于母公司的净利润为11.5亿元，同比增长了23.5%；扣除非经常性损益的净利润为9.4亿元，同比减少了6.4%。
