虽然昨天指数高开低走，但4月份所有指数的缺口都填完了，贸易战对A-20250514083441

虽然昨天指数高开低走，但4月份所有指数的缺口都填完了，贸易战对A股的冲击从指数层面上完成了修复。自首轮磋商结果出来后，我个人一直关注的是后续20个点的芬太尼怎么取消，这个部分没有取消之前，实际税率远高于其他国家，等于今年被加税30个点。所以市场在亢奋之后，选择回调也可以理解。毕竟估值都是基于利润，工业利润出口向的被压缩，那么估值也会被压缩。从二级估值的角度，如果第二阶段芬太尼取消，那么应该有一个基于估值的修复，目前准禁运的影响消除，已经实际反馈在指数补缺口上了。
军工昨天大范围回调，这和市场整体高开低走有很大的关系。再印巴冲突之后，会匮乏实际检验武器的事件，所以军工上涨只能是市场自身基于估值模型变化、筹码博弈来进行。前者要靠机构，但机构很怂最近，今年以来除了机器人方向，其他地方都很怂，所以军工想靠机构是很难的，他们不砸就不错了。更多看游资+量化在顶的小盘能否带动反包。