主要观点总结
传音控股，曾经被称为“非洲手机之王”，近期财报显示2025年第一季度营收和净利润双双下滑。在全球手机市场出货量排名中已归入“Others”。面临小米、Realme等品牌的竞争压力，其非洲大本营的市场份额受到挤压。同时，在全球供应链成本激增和专利诉讼的背景下，低价策略失效，研发投入不足，转型困难。目前，传音正在尝试多元化策略，但仍面临生态协同效应未形成的挑战。
关键观点总结
关键观点1: 营收和净利润下滑
传音控股最新财报显示，2025年第一季度营业收入同比下降25.45%，净利润同比下降69.87%。
关键观点2: 全球手机市场排名下降
IDC数据显示，传音控股在全球手机市场出货量已归入“Others”。
关键观点3: 非洲市场竞争激烈
传音在非洲面临小米、Realme等品牌的竞争压力，市场份额受到挤压。小米和Realme在非洲市场的增速超过了传音。
关键观点4: 供应链成本上升和专利诉讼
全球供应链成本上升，包括DRAM、NAND Flash、SoC芯片等成本攀升。同时，高通在印度和欧洲发起专利诉讼，导致传音供应链成本上升。
关键观点5: 转型困难和研发投入不足
传音正在尝试高端化尝试和多元化策略，但面临研发投入不足、生态协同效应未形成等挑战。
正文
小米开始在在西非国家如喀麦隆和加纳的积极市场扩展，
着力结合本地化拉动“米粉”。在埃及举办的“小米优惠狂欢节”，在尼日利亚举办“小米粉丝见面会”等年末消费者互动活动。
Redmi 10A（75美元）和Note 12C（95美元）成为非洲的爆款。
而借助Note系列增长的势头，realme更是在2024年第四季度实现70%的同比增长。
vivo执行副总裁胡柏山也表示：“我们过去在东南亚、南亚做得不错，下一步要进攻拉美，包括非洲一些发达地区，过去我们相对份额低，未来也要取得高份额”。
非洲市场作为传音的核心增长引擎，智能机市占率超40%，功能机市场份额维持在78%以上。
面对竞争，传音的毛利率同比下降2.1%。2025年Q1为19.27%，2024年同期为21.37%。
另外传音“走出非洲”的策略，也遭到层层狙击。传音
在巴基斯坦、孟加拉等已占优的市场努力巩固份额。
在印度市场市占率仅8.2%，目前排名第六，在东南亚、中东等地区面临vivo、OPPO、三星围剿。
Canalys最新报告显示，2025年一季度全球智能手机市场排名中：
三星以20%的市场份额位居第一
苹果18%居第二
小米占14%排第三
vivo和OPPO均占8%分列第四和第五
传音则进入“Others”之列。
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关税战下
低价策略失效
曾经，传音手机在非洲的低价策略，非常有效，主打70-100美元的畅销机型。
