正文
通常经济增长减速的时候，就会出现过多的库存，杠杆率会上去，也会出现一些“僵尸”企业，跟上一轮1998到2003年的减速一样需要一个调整，叫做结构调整。这次的结构调整可能比上一轮来得更猛烈一点。
但是从整个规模来看，实际上赶不上上一轮的调整，上一轮调整当时我们的银行坏账率达到了30%，占到GDP的四分之一，我们现在很困难，不要忘记90年代才是真正的困难，如果说中国有困难史，中国90年代中后期是最困难的时候，某种程度来说是计划经济时代比较困难，银行体系已经难以为继了，国营企业到了完全崩溃的边缘。那个时候改革的动力更加足一些，这次调整比上一次规模小一些。
5个任务到底做的怎么样呢？
去产能做得比较到位，超额完成任务
，特别是钢铁和煤炭行业。问题在于行政手段去压产能，会产生一些消极的后果，比如说今年经济开始上行，但是产能被压住了，价格上涨非常快，进口产品钢材又这么多，自己没有生产还进口。这是拿行政手段压产能很大的问题。还会产生地区不平衡，比如说河北压了，广西还有新的钢厂的建设。
剩下两个“去”，基本上没有动
，比如说去库存，最大的库存是在房地产行业，去年房地产过剩的库存是7亿平米，到今天仍然是7亿平米，基本上没有降。杠杆方面，不但没有降还在上升，为什么杠杆率会上升呢？因为首先经济还在下行，企业没有办法运转起来，所以杠杆率不断累积。
另一个原因，这两项工作都需要发挥市场的作用，或者至少市场要和政府的措施相结合，不像去产能，政府一声令下可以关门，库存不能逼着老百姓买房子，老百姓不买就没有办法，这是做不成的。要去杠杆大家想到很简单的办法干脆把源头掐住货币少发，可是一少发货币保增长又不行，所以货币还得发。
还有企业要生存下去，要借新债还旧债，特别是房地产行业要维持，这样债务又会累积起来。这两项任务都完成不是太好。
还有降成本做得好不好呢？刚好在中国经济工作会议上曹德旺放了一炮，曹德旺没有跑，只是到美国投资，曹德旺说得很好，在中国除了人工比美国便宜，剩下所有的东西都比美国贵，人工便宜的费用，美国的水电、交通、税收便宜的东西，一下把人工冲抵回来了。
所以降成本没有做得太好，虽然说两税合一，好像给企业节省了5千亿，事实上增值税的税率还是偏高，大家还是抱怨成本太高。
我稍微算了一下，如果每个企业照章纳税，绝大多数中小企业都会死掉的，都活不下去，大家都知道中小企业必须偷税漏税，所以这个问题曹德旺放的一炮放得很好，能不能促进明年真正的两会上做到降成本，落到实处，可能是一个契机。
