正文
三
2018年4月10日早间，蓝思科技公布2018年第一季度业绩报告，预告期间归属于上市公司股东的净利润0.89亿元至1.10亿元，
比上年同期下降60%至50%
，上年同期盈利2.21亿元。
蓝思科技进一步解释称，为迎合市场需求，华为、OPPO、vivo、小米等各大国产品牌在3月份集中发布新品后，也对本公司产品提出大量需求。但由于新产品量产时间点较晚，且在报告期内总体处于良率爬坡的起始阶段，因此对报告期内的业绩贡献有限。但随着新产品良率不断提升及消费电子行业逐渐转入旺季，将有利于公司上半年经营业绩同比明显改善。
尽管蓝思科技对未来业绩充满信心，但投资者显然并不买账。受此负面消息刺激，4月10日开盘半小时内，蓝思科技股价大幅下跌5.44%，创一年以来新低。最终收盘报21.01元/股，
跌幅扩大至9.98%，直逼跌停。
对于2018年第一季度业绩变动的原因，蓝思科技解释称主要原因有两个：一是2018年第一季度，消费电子产品市场需求较为疲软，下游终端品牌客户纷纷采取加速去库存的策略。二是报告期内，非经常性损益对当期净利润的影响约为0.85亿元。
这就带出了蓝思科技成长过程中一直存在的顽疾——
过度依赖单一大客户。
据蓝思科技年报显示，2015-2016年，公司对前五大客户的销售金额占年度销售总额的比例分别为84.11%和77.81%，其中2016年第一大客户的销售额达到57.1亿元，占到年度销售总额的37.48%。
2012-2016年，蓝思科技的前五大客户仍以苹果、三星为主。
事实上，2016年蓝思科技业绩下滑的主要原因，也是受累于苹果手机销量下滑。苹果手机2016财年第三季度报显示，当期净利润为78亿美元，同比下滑27%。期间苹果共售出4039.9万部iPhone，比去年同期的4573.4万部下滑15%。蓝思科技净利润因此下滑16.50%。
为摆脱苹果手机的束缚，蓝思科技曾尝试将业务重点转移，把更多精力放到国产手机品牌华为、小米、OPPO、vivo等身上，意图以国内市场的开拓弥补国际市场的失利。
但无奈当前手机行业趋于饱和，并开启销量下滑趋势。国际知名研究机构Strategy Analytics的最新研究报告指出，2017年Q4全球智能手机出货量年同比下降9%，达到4亿部。
这是智能手机历史上跌幅最大的一次。
与此同时，国内的智能手机市场也不乐观。日前，工信部旗下中国信息通信研究院发布了《2018年3月国内手机市场运行分析报告》。报告显示，在今年第一季度，
中国智能手机出货量为8187万部，同比下降27.0%，创下季度最大跌幅
。
覆巢之下，安有完卵？目前国内外手机市场均呈现疲态，蓝思科技作为手机产业链下游供应商，自然未能幸免于难。加之业内竞争对手伯恩光学逐渐起势，宣称已取代蓝思科技成为“苹果最大的盖板玻璃加工厂商”。近来，伯恩光学正在全力冲击A股IPO，对蓝思科技构成极大威胁。
往大了说整个手机行业景气度下降，往小了说竞争对手正在奋起直追，如今的蓝思科技好像热锅上的蚂蚁，日子一天比一天难过。
四
除受外在客观因素影响，蓝思科技内部也是问题不断。技术层面上，蓝思科技上市之初着力宣传的蓝宝石概念，因造价过高未获合作方认可。尽管蓝思科技不断加大对蓝宝石的投研费用，但其在业内广泛应用尚需时日，蓝思科技却要为此承担不小的成本压力。
技术层面的失利，或许还可以归咎于客观条件不成熟。但蓝思科技高管的某些做法，确实存在偏颇之处。2016年5月11日晚间，蓝思科技公告称，公司董事会于5月10日收到股东周新益、贺建平、旷洪峰、陈小群、肖千峰、刘伟、饶桥兵、李晓明、彭孟武、刘曙光提交的《关于减持公司股票的计划表》，上述10人拟在5月-12月间，以竞价交易方式减持总计约73.75万股，约占总股本0.1014%，减持区间为50-100元。
尽管减持合法合规，但
蓝思科技上市不到一年，管理层核心人员就联手抛出减持计划
