继续跟踪利率，继续跟踪白马

利文斯顿 · 公众号 · · 2017-06-04 16:44

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周末央行副行长说中国需要不紧不松的货币政策，我觉得这个方向是对的，但是实践中是否能做好还是存疑，毕竟我认为现在的利率已经过高了，持续下去实体经济未必能承受，而且根据部分券商的草根调研银行结果认为6月以后利率还会继续上升，所以还是继续跟踪，利率对市场的运行至关重要。接着是本周IPO数量减少，大家开始猜测IPO是不是会停，我觉得我们需要思考641的考核目标到底是什么，按目前已出的政策，我倾向于他的考核目标就是发新股，但是也有可能他的考核目标是稳定股指的情况下发行新股。如果是前者，我觉得指望新股停发是不太可能了，但是如果是后者，那可能阶段性会压力减小，但是也没法彻底解决，理由很简单，现在市场整体估值依然太贵，稳定股指的动作依然是徒劳，可能短期为了稳定股指会减少发行新股，但是一旦反弹以后大概率新股还是会重新按既定速度发，而且即使停发市场也不会就此见底。

市场的底部在于3个维度，第一，估值，A股是大波动市场，在市场见大底的时候必然有大量能涨几倍的股票出现，但是现在无论从估值还是市值角度看，这种股票都很难找，第二，流动性，市场底部流动性一般都在好转，现在却在恶化，第三，心理，真正的大底散户的参与度是极低的，但是现在散户参与度虽然已经比去年低很多，但是依然不见得比14年上半年低。所以市场见大底还远。