野村证券说四季度金融股大有可为不看好iPhone概念股、互联网股

投资银行在线 · 公众号 · 科技投资 · 2017-10-14 09:06

正文

请到「今天看啥」查看全文

该报告认为，从宏观层面来看，由于明晟中国指数成分股中期业绩全面好于预期，加之稳定的中国宏观经济，正在引导国际投资人提升中国股票配置。野村证券预测改革都将提速，从而推进行业整合，促使市场集中度上升，提高中国非金融类上市公司的总/净资本收益率，并增厚股票估值。

基于这一判断，野村证券提出，鉴于iPhone8销售遇冷已开始带动iPhone概念股股价下跌，9月22日，其模拟组合已经降低iPhone概念股票和互联网股票的配置。其次，由于金融类是中、美、印、日四国股票细分行业横向估值最低的，而互联网是最高的，因而维持金融股权重，并在地产和科技行业中切换至风险回报比更高的标的。此外，其模拟股票组合还新增了医疗和必需消费标的。

与市场预期所不同的是，野村证券认为，国内金融股目前处于估值洼地，且四季度具备投资价值。报告指出，2016年末，监管机构开始降低同业杠杆，加强对金融机构监管。2017年上半年财报数据显示金融去杠杆已取得初步胜利，金融机构已开始从监管套利转向服务实体经济。与美国、日本、印度等国家相比，中国上市金融机构，尤其是上市银行，估值明显偏低。