正文
公司2024年及25Q1业绩保持高增长态势，分业务来看，2024年内外饰及机电部件、轮毂轴承部件、新能源电机收入分别为26.30亿元/13.06亿元/6.75亿元，分别同比+10.7%/+8.7%/+148.6%，毛利率分别为19.53%/21.49%/13.73%，分别同比+2.13/-0.85/+8.35pcts。公司业绩表现亮眼主要得益于：1）国内汽车复苏态势强劲，终端需求持续回暖；2）公司加速布局新能源汽车领域，内外饰件、新能源电机等业务规模效应逐渐显现；3）公司内部管理效能提升，强化成本费用管控，盈利能力不断增强。
主业增长动能强劲，持续拓宽产品和客户边界
2024
年公司主业进展颇多，后续增长动能强劲：
1
）汽车内外饰及精密零部件：主要配套上汽通用五菱、重庆长安、小鹏、上汽大众等主机厂，项目类型、产品结构等均取得进一步发展；
2
）智能控制系统部件：
HDM
行业领先，竞争优势持续强化；水平滑轨电机通过佛瑞亚、安道拓和李尔等客户验证，丝杠抬高电机在上汽和东风某车型投产，长行程滑轨电机计划
2025
年量产并应用于零跑；汽车座椅电动头枕执行器计划
2025
年应用于两款新车型；
3
）新能源动力系统：
155
平台、
180/210
扁线产品已实现量产，
270
平台
800V
产品预计
2026
年量产；
4
）轮毂轴承：国内份额快速提升，出口布局北美、欧洲及东南亚等国际市场；
5
）滚珠丝杠：
EHB
车用滚珠丝杠已获得辰致科技定点，预计
2025
年下半年实现量产；
EMB
制动用滚珠丝杠计划
5
月送样国产新能源头部企业。
丝杠产业链一体化优势突出，低空经济等新领域加速布局
公司在丝杠产业链一体化优势突出，我们看好公司未来在人形机器人丝杠领域占据一席之地：
1
）丝杠：人形机器人行星滚柱丝杠已送样
YS
、
TP
等客户，同时对接国内两家头部新势力车企、预计
2025
年
4
月交付第一批样件；灵巧手滚珠丝杠已送样
YS
、
ZWJD
等客户，同步正在开发
TB
及国内两家头部新势力车企等客户灵巧手微型滚珠丝杠；
2
）关节模组：现正为国内两家头部新势力车企定制开发同款线性关节模组总成，预计
2025
年
4
月交付；
3
）设备：
2025
年
1
月收购无锡科之鑫
100%
股权，其内螺纹磨床加工精度可达
C3
、
C2
级，外螺纹床加工精度可达
P3
、
P2
级。通过收购科之鑫，公司实现了滚柱丝杠产业链上下游整合，解决了设备端“卡脖子”问题，极大地降低了设备采购成本。
此外，汽车方向盘自动折叠执行器、汽车无人机舱夹紧器研发取得突破进展，未来有望放量；低空经济领域规划了
30KW-250KW
