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PE差别较大，说明MSCI对PE并不敏感。
入选的8只个股中，科大讯飞PE估值较高，2017年的PE超过100倍，而二三四五估值最低，2017年为24倍，整体PE分布范围交广，中位数为42.5倍。我们认为相较于PE，MSCI更关注的是公司的行业地位，以及未来业绩增长预期，PE受市场情绪影响波动较大，也不能完全反映公司内在价值。
建议关注稳定增长的细分行业龙头
继续看好云计算/自主可控、安防和金融IT等方向。云计算：中科曙光、浪潮信息、金蝶国际、广联达、紫光股份、太极股份。安防：大华股份、海康威视、千方科技、苏州科达。金融IT：恒生电子、赢时胜、长亮科技、润和软件。
2.策略和方向：寻找景气和变化
（1）云计算：
整个云计算产业链都可以关注：IDC：宝信软件；基础设施：太极股份、建议关注华胜天成；硬件：中科曙光、浪潮信息、紫光股份、易华录；软件：金蝶国际、广联达、用友网络、汉得信息；工具：网宿科技、启明星辰；应用：恒生电子、赢时胜、建议关注长亮科技、华宇软件。
（2）金融IT：
建议关注恒生电子、赢时胜、长亮科技，银行资管子公司将会陆续成立，资管新规指出金融机构需要在过渡期实现全面规范。我们预估，包括五大行、全国性商业银行、城商行等，将在未来一段时间内陆续改造，带动银行IT需求高增长。
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3）智能安防：
建议关注海康威视、大华股份、苏州科达、千方科技、佳都科技，安防是未来两三年都能看到业绩的计算机子领域，行业从高清周期进入智能周期，头部企业不断提升市场份额。
（4）智能驾驶：
智能驾驶毋庸置疑是未来汽车最大的方向，也是目前AI 积极渗透的几个方向之一，关注四维图新、东软集团、德赛西威。
3. 海通计算机5月度投资组合
中科曙光：
成立子公司海光合作AMD研发国产X86 CPU，目标国内近400亿人民币数据中心CPU市场，按照普遍2年芯片研发周期推算预计第一批量产在即，X86服务器业务17年Q2&Q3连续居国内前五，先进计算领域发展打开高性能服务器，智能芯片需求，可转债募投分布式存储，打开新的成长空间。风险提示：X86服务器拓展不及预期。
四维图新：
公司是高精度地图的国内领跑者，收购杰发科技直指其自动驾驶蓝图。借助杰发科技在芯片领域的技术积累，四维图新将拥有提供软硬件一体化解决方案的能力，这对于需要传感器、数据、人工智能高度融合的自动驾驶来说，至关重要。同时，杰发科技已经在市场开辟出一定的业务规模，有望进一步提升四维图新的盈利水平，其三条新产品线更有望带来较大的收入提升。风险提示：与杰发科技业务协同不达预期。
恒生电子：
金融IT领域的绝对龙头，资管新规落地带来改造空间。公司已经覆盖整个金融领域IT业务，并且市占率遥遥领先。研究筹建区块链和分布式记账技术标准化技术委员会，区块链技术在金融领域应用有望实现重大突破。抢先布局区块链技术，有望投入商用。风险提示：下游需求低于预期的风险；金融监管趋严的风险。
赢时胜：
公司专注于提供资产管理、托管业务信息系统解决方案吗，业务覆盖银行、券商、基金、保险等行业；截至2016年年末，客户总数达346家。根据公司招股说明书数据，托管银行为公司重要的营收来源，其产品覆盖率高达84.21%；在资管新规施行的背景下，银行需要对现有IT系统进行大量改造，公司银行客户覆盖面广，受益明显。风险提示：银行客户IT系统改造不达预期。
浪潮信息:
