诠释高确定性的价值投资

价值投资 · 公众号 · 投资 · 2017-07-11 13:18

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（1）国投电力，我在2013年下半年开始建仓，当时价格约3.5-4元，2014年初写过一篇文章《梦游篇：水电站致富之道》https://xueqiu.com/9220236682/29161697，之后在2015年上半年12元左右全部卖完，因为觉着这个价格已经透支了未来多年的利润，2年的总投资收益率约200%。

投资逻辑：2013年开始雅砻江下游的水电站逐步建成，2015年之后国投电力的净利润会在40-50亿元左右，并且未来中游电站建成后利润会更高，合理市值最低是500亿元人民币，建仓时国投电力的总市值大约250亿元，3年上涨1倍的确定性非常高。

（2）贵州茅台，2012-2013年，高端白酒受到反腐、价格泡沫、塑化剂等的综合影响，茅台和五粮液的股价都大幅下跌，市盈率都跌破10倍，我在雪球和博客上写过多篇白酒的分析文章，并在2014年7月参加第一财经电视《公司与行业》节目做了高端白酒的专题（我微博上有视频），贵州茅台的建仓成本前复权大约100元，目前460元，中间只买不卖，在2015年5000点时仍然明确在雪球上发文说茅台很便宜，3年半的总投资收益率约350%。