研客专栏 | 特朗普2.0时期，我国聚酯产业链将会迎来哪些变化？

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特朗普2.0政策梳理

我们通过对特朗普政策主张进行梳理，与国内聚酯产业直接相关的政策主要体现在美国的产业政策和贸易政策实施两个方面，其中产业政策的影响主要是从聚酯的成本端体现，而贸易政策则更多是从需求端施加影响。

产业政策方面，特朗普主张通过鼓励传统能源生产，提高页岩油及页岩气产量，进而实现能源独立及降低通胀的目的。考虑到特朗普在外交层面，可能会加强对伊朗及委内瑞拉的制裁力度，进而导致全球原油实际供应出现下降，特朗普的再次上台对油价的利空影响存在不确定性，对油价的实际影响要取决于政策实施的节奏、力度与时间长短。

贸易政策方面，2018年以来中美之间贸易争端重塑了国际贸易市场，我国聚酯产品的进出口也受到较大的冲击。相对于特朗普上一任执政时期的贸易政策，特朗普2.0政策主张更加激进，而且更加有针对性。除了对全球加征10%的基础关税以外，对中国的关税税率提升至60%，并准备取消中国的最惠国待遇。因此我们需要对当前聚酯相关产品进出口情况进行拆解，进而评估新一任美国政府采取的贸易政策对我国聚酯产业链带来哪些影响。

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当前我国聚酯产业链相关产品进出口情况

1. PX

2023年我国进口PX数量为909.6万吨，对外依存度21.7%；2024年1-9月累计进口PX数量为670.3万吨，同比下降2.5%，对外依存度19.1%，相对上一年有所下降。

我国PX目前仍为净进口品种，出口量可以忽略不计。从进口来源来看，我国PX进口主要来自于东北亚（日本、韩国和台湾）和东南亚（文莱、越南和马来西亚），从美国直接进口PX量为0。