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看好四大方向：云计算、安防、自主可控/信息安全、资管新规下的金融IT。
1.计算机行业17年营收
增速上升，净利增速下降
我们选取wind申万计算机指数标的为统计样板，并剔除部分异常值，2017年计算机行业整体实现营收3646亿元，同比增长23.2%，实现归母净利405亿元，同比增长19.1%。从增速看，营收增速同比上升3.3个百分点，净利增速同比下降3.35个百分点。一方面，收入的高增长显示行业整体处于较高景气度，另一方面，则是由于2014/2015年的外延结束了对赌期，2017年暴露了较多商誉减值问题，最终导致净利增速下降。
硬件：营收增长加速。
2017年计算机硬件板块保持了良好的增长态势，总营业收入增长31.4%，2016年增速为21.3%，而净利方面，2017年增速为24.6%，2016年增速为22.9%。我们认为国内硬件厂商正逐渐从OEM和纯系统集成转变为拥有部分自主核心技术的厂商，同时新一轮产业技术驱动下，又进入了信息基础设施投入高峰期，如云计算、安防等产业对于硬件的需求，整体板块处于高景气。
软件：营收、净利增速略有下滑。
2017年计算机软件板块营收增速为23.3%，2016年增速为25.9%，尽管增速略有下滑，但近3年整体增速维持较高水平，软件和信息化需求仍然旺盛。2017年软件板块净利增速15.7%，对比2016年的增速18.9%有所下滑。AI等新技术变革下，软件企业多处于转型周期，叠加之前外延并购的商誉减值影响，净利增速低于营收增速。
服务：营收增速平稳，净利增速下滑。
2017年计算机服务板块营收增速为15.9%，相比2016年的增速16.3%变化不大；服务板块2017年净利增速15.3%，相比2016年的增速25.4%明显下滑。服务板块受人力成本上升冲击最大，同时市场集中度提升下，部分细分行业系统集成信息化服务公司为抢占市场，牺牲部分毛利使得净利增速下降。此外，外延并购业绩不及预期带来的商誉减值影响，也使得净利增速下滑。
毛利率、销管费用率保持平稳，净利率略有下滑
毛利率整体呈上升态势，17年保持平稳：
从近5年计算机行业毛利率变化看，整体呈上升趋势，2012年行业整体毛利率32.2%，而2016年行业整体毛利率为34.7%，2017年毛利率为34.6%，与16年基本持平。从前几年行业发展来看，软件板块收入增速相对较快，带动行业整体毛利率提升；而从16年开始，硬件板块收入增速回升，行业进入新一轮技术驱动下的信息基础设施投入期，如云计算基础设施、安防摄像头的增长，故行业整体呈现收入加速增长，但毛利率保持平稳。
销管费用率保持稳定：
2017年行业销售费用率8.2%，与16年的8.3%基本持平；2017年行业管理费用率14.1%，相比16年的14.4%略有下降。
综合来看，计算机行业2017年毛利率和销售费用率保持平稳，管理费用率略有下降，但净利率由2016年的11.5%下降到2017年的11.1%，主要还是由于外延并购17年业绩对赌集中到期下，部分公司出现收购标的业绩不达预期计提商誉减值的情形，影响当期利润。
差异化加大，扣非净利增长两头分化明显
整体来看，2017年扣非净利增速在30%以上的计算机公司数量，相比2016年有所增加，由2016年的61家增多至2017年的67家；另一方面，2017年扣非净利减少30%以上的计算机公司数量相比2016年也有明显增加，由2016年的16家，增长至2017年的28家。
计算机行业公司呈现两头分化趋势，那些有核心竞争力，所处细分领域高景气的优质标的，内生增长无忧，因而扣非净利增长稳健；而部分公司过于依赖外延并购的激进式发展，而又没能很好的整合协同，出现业绩不达预期计提商誉减值损失的情形，从而大大拖累净利增长。
2.云计算
、企业级软件、医疗信息化、智能安防增速较快
