浅谈牧原股份、恒瑞医药、爱尔眼科2025年一季度业绩

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拥有集饲料加工 、 种猪选育 、 种猪扩繁 、 商品猪饲养 、 屠宰肉食等环节于一体的猪肉产业链 ， 有效控制了产品质量和成本 ， 提高了抗风险能力和盈利能力 。

（ 3 ） 技术创新 ： 在育种技术 、 智能养猪技术等方面不断投入和创新 ， 如采用先进的基因组选育技术提高种猪性能 ， 利用智能环控系统为生猪提供舒适生长环境等 ， 为公司的长期发展提供了技术支撑 。

3.投资价值与后市机会 ： 牧原股份作为生猪养殖龙头企业 ， 成本优势明显 ， 随着养殖成本的进一步降低和出栏量的增加 ， 仍具有较大的发展潜力 ， 但需关注生猪价格波动 、 疫情风险 、 原材料价格波动等风险 。

二 、 恒瑞医药 ： 创新药放量+国际化加速 ， 研发驱动增长

1.2025年一季报业绩 ： 实现营业收入72.06亿元 ， 同比增长20.14% ； 归属于上市公司股东的净利润18.74亿元 ， 较2024年一季度的净利润13.69亿元 ， 同比增长36.90% ； 归属于上市公司股东的扣非净利润18.63亿元 ， 同比增长29.35% 。

2.核心竞争力与护城河 ：

（ 1 ） 研发创新实力 ： 研发投入强度大 ， 2025年一季度研发费用达15.33亿元 ， 同比增长25.66% ， 占营收的21.3% 。 公司已在国内获批上市19款新分子实体药物和4款其他创新药 ， 90多个自主创新产品正在临床开发 ， 约400项临床试验在国内外开展 ， 拥有丰富的创新药研发管线 。

（ 2 ） 创新药管线与市场潜力 ： 其创新药产品在肿瘤 、 心血管 、 麻醉等多个治疗领域具有优势 ， 如卡瑞利珠单抗 、 达尔西利等核心产品持续放量 ， 2025年获批的超长效PCSK9单抗 、 JAK1抑制剂等新药也为业绩增长提供了新的动力 ， 且在热门的降糖减重领域也取得了积极进展 ， 未来市场潜力大 。

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