国海海外·陈梦竹 | Meta（META.O）2025Q1财报点评：利润超预期，AI赋能下广告业务仍...

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。核心广告业务收入 413.9 亿美元 /YOY+16% （彭博一致预期 405.5 亿美元，超出 2%) ，同期广告展示次数同比增长 5% ，每个广告的平均价格同比上升 10% ，共同驱动广告收入增长。从用户地域来看，公司增长最强劲的是世界其他地区和北美地区，分别同比增长了 20%/18% ，欧洲地区同比增长 14% ，亚太地区同比增长 13% 。公司 2025Q2 收入展望在 425 亿美元至 455 亿美元之间（ YoY+9% 至 +16% ），中值基本持平 441 亿美元彭博一致预期。

2 、 AI 对用户参与度及广告货币化能力提升赋能显著 ，持续加码资本开支。 据财报电话会 2025Q1 Meta AI 月活跃用户数超过 10 亿，并在本季度发布新一代 Llama4 大模型和独立的 Meta AI 应用。 AI 助力 用户参与度、 广告效率与货币化潜力进一步提升： 1 ）推出了新架构生成式广告推荐模型，在相同的数据量和计算量下，效率达之前的两倍，提升 Reels 转化率 5% ；

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