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信维通信，维持“审慎增持”评级。
万物互联扬帆起航，关注传感&连接环节。
毫无疑问，若将全球传统终端数量与物联网连接数相比，可谓小巫见大巫。据GSMA预测，2020年全球物联网设备连接数量有望达126亿个，是传统终端数量的5倍以上。难怪5G网络三大应用场景eMBB、mMTC和uRLLC中的两个都面向物联网和工业级应用领域。
从近期Strategy Analytics《2019年全球智能家居市场》最新研究报告中预测，2023年智能家居支出可达1570亿美元，超2019年1030亿美元的1.5倍；到国务院《交通强国建设纲要》提出大力发展智慧交通，进一步加强智能网联汽车研发；到中国移动NB-IoT一体化皮站集采启动；再到中国电信5G+IoT创新生态论坛举办，共话5G物联产业、产品、安全与生态……无不体现行业对5G时代万物互联的高度重视。
5G时代将实现毫秒量级的端到端时延和可达海量的连接数，无限拉近人与人、人与物、物与物之间的距离。过去不敢想象的场景正变为现实，例如，5G车路协同自动驾驶、5G遥控机器人高危作业，5G无人机巡检电网、油气管道，5G增强现实辅助加工等。
通信新纪元的物联网场景有望在消费性物联网的引领下逐步走入以生产性物联网为主的蓝海时代，在感知、网络、平台、应用四大环节中优选赛道、提前布局至关重要。
建议重点关注连接环节蜂窝模组全球龙头移远通信、大传感领先企业移为通信以及WiFi芯片优秀企业乐鑫科技。
此外，我们继续推荐：
中兴通讯、深南电路、中际旭创、天孚通信、新易盛、光环新网、英维克，维持“审慎增持”评级。
风险提示：
5G建设不及预期；运营商向设备商供应链传导盈利压力，导致相关公司毛利率下降；重要手机厂商销量不及预期；贸易战恶化。
注：文中报告依据兴业证券经济与金融研究院已公开发布研究报告，具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。
证券研究报告：《兴业证券通信行业点评：5G网络筑基，终端/应用渐次爆发》
对外发布时间：2019年10月07日
报告发布机构：兴业证券股份有限公司（已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格）
