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6月银行间债市待购回余额猛烈上升7718亿至5.26万亿，创历史新高，债市融资加杠杆强劲反弹。以“待购回余额/托管量+1”衡量的杠杆率，理财和非银机构分别较5月大幅提高17.3和17.1个百分点至153%和144%，广义基金、信用社等交易盘也明显反弹。市场一旦有反弹机会，逐利资金立即加杠杆卷土重来。
3）同业存单6月发行猛增63%，同存余额再创新高。在4-5月严监管去杠杆下，同业存单发行量从2万亿左右骤降至1.2-1.3万亿，余额也开始明显收缩。
但6月随着央行呵护市场和监管节奏放缓，同存发行卷土重来攀升至2万亿，尤其城商行和股份行发行更是接近翻倍，从5月5831亿和4227亿扩张至8261亿和9952亿，同存余额再创历史新高，达到7.97万亿，银行同业负债融资重新加速。
4）信用债一二级冰冻行情迅速升温，一级招标再现火热竞标，多只新发债中标利率低于投标下限。
二级市场投资者为追赶收益，甚至放松了对信用资质要求，风险偏好显著提升，短久期、高票息品种受到追捧，信用评级利差大幅压缩，甚至连部分城投债、民企债利率都大幅下行，信用债市场重回供需两旺的久违局面。从年初以来，投资者担忧在金融去杠杆冲击下，信用投资者结构将大幅收缩，信用利差被动走扩，但从上半年实际走势看，配置资金流失和委外大幅赎回的冲击并不具有方向和趋势性，反而信用利差整体持续压缩，尤其6月以来信用债受到资金大幅追捧，委外加杠杆的钱似乎不降反增
