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根据公开数据，2024年古茗的闭店率超过4.5%，蜜雪冰城的闭店率超过2.8%。
茶饮在中国具有举足轻重的地位。中国总人口超过14亿，据中国茶叶流通协会和国际茶叶委员会数据，2023年中国人均茶叶消费量超过1公斤/年，占全球茶叶总消费量的30%以上。
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了解到，随着新茶饮的扩张，
预计2025年市场规模超2000亿元。
作为全球两大饮品，咖啡在美国的地位与茶在中国的地位类似。美国拥有3.35 亿人口，根据美国国家咖啡协会的统计，2023年美国人均年消费咖啡豆约10磅（约4.5公斤）。截至2025年1月，星巴克官网显示，其在美国的门店数量为17049家，在全球更是拥有40576家门店。以此测算，无论从人口基数、人均茶饮消费，还是门店数量以及国际化程度来看，霸王茶姬仍然有巨大的增长潜力。
霸王茶姬与星巴克都采取了大单品战略。招股书显示，2024年，霸王茶姬在中国市场的GMV中有91%来自“原叶鲜奶茶”，该口径数据在2022年和2023年分别为79%和87%。根据此前的公开信息，截至2024年8月，其超级单品“伯牙绝弦”累计售出超过6亿杯。近期，霸王茶姬在全国省会城市推出轻因系列新品，包括轻因·伯牙绝弦和轻因·伯牙鲜沏，霸王茶姬通过创新的萃取技术降低咖啡因含量，延续了健康战略，在满足基本盘用户时兼顾用户的多样化需求。
专注于简单的核心菜单，有助于霸王茶姬提升供应链效率：招股书显示，其库存周转天数仅约为5.3天，显著优于同行，物流成本在2024年占全球总GMV不到一个百分点。霸王茶姬自动化制茶设备、标准化流程的应用，也更容易确保产品质量、口味的一致性。
全球成功的连锁现制饮品乃至消费品牌，都采取“超级单品+核心菜单”模式，通过打透消费者心智，构建“品类=品牌”的认同感壁垒。如拿铁系列（含衍生款）长期占据星巴克全球销量榜首，在消费者心中建立了“咖啡=星巴克”的认知，获得了极高的消费黏性和资本市场溢价。
霸王茶姬专注于茶领域，在原叶鲜奶茶品类外，近日开始在上海试点“第二杯茶”，主打现萃茶。无论产品节奏还是选定CHA作为其美股代码，都表明霸王茶姬在茶领域也有着清晰的规划和长远的发展战略，巩固了消费者对于霸王茶姬在做“茶”而非“奶茶”的认知心智。
美股大数据 StockWe.com显示
，截至2025年，全球饮茶人口从2019年的近30亿增长至30亿以上，覆盖160多个国家和地区。霸王茶姬此次赴美上市，其募得的资金，将主要用于扩大中国及海外门店规模、开发和创新产品，构建海外供应链网络、加强科技投入以支持业务发展和运营。
早在2019年，霸王茶姬就开启了国际化的进程。2019年8月，霸王茶姬马来西亚首店开业，霸王茶姬海外战略迈出第一步。2024年8月，霸王茶姬在新加坡三店齐开。首店开业当天，霸王茶姬门店外排起了长龙，开业前三天累计接待人数破万。霸王茶姬新加坡首店开业的消息也成为当地社交媒体上的热门话题。目前，霸王茶姬的海外门店已拓展至马来西亚、新加坡、泰国。据了解，美国首店也即将在洛杉矶落地，印尼首店也将于近期开业。招股书显示，2025年，霸王茶姬计划在中国和全球范围内新开1000至1500家门店。
上市后，霸王茶姬将成为“新茶饮美股第一股”，可以借助赴美上市打响全球知名度，将进一步巩固其在新茶饮行业中的领先地位，加快全球扩张的脚步。
事实上，1992年星巴克上市后，同样推动了其在美国乃至全球的扩张，并助力其将现代咖啡文化发展成为千亿美元规模的产业，如今霸王茶姬的上市，则有望在茶饮赛道复制星巴克的成功路径。
按招股书披露的50-60亿美元估值，霸王茶姬市盈率约15倍。相比之下蜜雪冰城当前市盈率32倍，古茗市盈率25倍，尽管最近行情不好股市回调，但15倍的估值，仍然给美股投资者交易的空间。但值得关注的是，霸王茶姬此次上市正处于贸易战不断升级的形势下。而在招股书中，霸王茶姬也将其列为风险因素之一。
