380亿元！阿斯利康与石药达成重磅合作

主要观点总结

本文报道了石药集团与跨国药企阿斯利康签订的战略研发合作协议，总金额高达53.3亿美元。此次合作的核心在于石药集团的AI引擎双轮驱动高效药物发现平台，标志着中国AI驱动的新药研发平台获得全球顶尖药企的认可。此次交易对双方都具有多重战略意义，并且正在改变中国创新药企的叙事逻辑，成为中国制药产业新趋势的一部分。

关键观点总结

关键观点1: 战略研发合作总金额高达53.3亿美元

石药集团与阿斯利康签订战略研发合作协议，支付方式和里程碑付款细节等被详细阐述。

关键观点2: 合作核心为石药集团的AI药物发现平台

石药集团的AI引擎双轮驱动高效药物发现平台成为合作的关键，该平台利用AI深度分析靶蛋白与化合物分子的结合模式，快速筛选出高活性、强开发潜力的口服小分子候选药物。

关键观点3: 合作对中国药企有重大影响

此次交易标志着中国药企实现从传统仿制药企向技术平台型Biotech的转型，正在改变中国创新药企的叙事逻辑，成为中国制药产业新趋势的一部分。

关键观点4: 对阿斯利康也有重要战略意义

此次合作是阿斯拉康深化中国布局的重要一环，有助于其研发本土化加速，慢性病管线补强以及降低临床前失败率等。

正文

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根据该协议的条款，石药集团同意为阿斯利康所选定的多个靶点发现具有多适应症疾病治疗潜力的临床前候选药物（PCC），包括一种用于免疫疾病的临床前小分子口服疗法。

对于每个PCC项目，阿斯利康将有权行使选择权，以获得全球范围内开发、生产和商业化的独家授权。

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石药的战略突围：

从业绩承压到技术变现

此次交易对正处于业绩承压的石药集团具有多重战略意义。一方面，为 业绩提供强支撑， 2024 年石药营收 290 亿元（同比降 7.76% ）、净利 43.28 亿元（同比降 26.31% ）， 2025 年 Q1 营收再降 21.91% 。 1.1 亿美元首付款（约 7.9 亿人民币）直接增厚当期现金流 ，里程碑付款则锁定未来十年收入弹性。

另一方面，AI 药物发现平台获得阿斯利康背书，标志着其技术能力达到国际一线水平，该平台有望成为持续产生高价值管线的 “ 发动机 ” 。

此次交易标志着石药实现从传统仿制药企向 “ 技术平台型 Biotech ” 的转型。通过对外授权实现研发投入的杠杆化回报，减轻自身全球化开发压力。

此外， 此次 交易对股价具有一定催化效应， 自 5 月 30 日预告 “

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