专栏名称: 首席经济学家论坛
中国首席经济学家论坛由排名前20的金融机构首席经济学家组成,国务院参事夏斌任主席,交行连平任理事长。论坛立足于全球视角,着眼于中国经济增长和金融市场发展中的现实问题,向投资者传递市场最新研究信息,以求成为中国经济金融政策研究的高端咨询智囊。
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汪涛:强化监管去杠杆?

首席经济学家论坛  · 公众号  · 财经  · 2017-05-01 20:40

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过去几周,银监会密集发文,要求强化和落实现有的银行业监管政策,并针对银行间同业业务(如 46 号文)和理财产品等业务的监管出台了更具操作性、更为明确的操作细则。此前一段时间,强化金融监管似乎都主要由央行来牵头,央行为了降低金融杠杆,采取了提高货币市场利率、减少流动性注入、将表外理财纳入 MPA 考核等措施,但大部分的监管责任仍由传统的监管机构承担。银监会在银行业的监管方面有着绝对的权威性和丰富的监管经验,并有一系列的政策工具可供用于规范银行的行为。最近银监会要求银行:


  • 严格落实信贷及类信贷资产的分类标准和操作流程,真实、准确和动态地反映资产风险状况,妥善化解担保圈风险,加快剥离不良贷款并提高资本金,从而提高损失吸收能力;

  • 完善流动性风险治理架构,将同业业务、投资业务、托管业务、理财业务等纳入流动性风险监测范围,采取有效措施降低对同业存单等同业融资的依赖度;

  • 坚持“穿透式监管”,将各种形式的债券投资以及通过特殊目的载体( SPV )、表外理财等方式开展的债券投资纳入统一监测范围;

  • 同业业务统一管理、集中审批;新开展的同业投资业务不得进行多层嵌套,要根据基础资产性质,准确计量风险,足额计提资本和拨备;

  • 认真落实《预算法》和 2014 43 号文的要求,不得违规新增地方政府融资平台贷款,严禁接受地方政府担保兜底。


近期监管加强的 影响


近几个月流动性趋紧,货币市场利率水平及其波动性上升。自 2016 年年中以来,伴随着各类加强金融监管政策的推出,银行间货币市场流动性趋紧,波动性加大,银行间利率也有所抬升。当然,资本外流和美联储加息也给银行间流动性带来了一定的影响。 2017 年一季度,随着央行将表外理财纳入 MPA







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