正文
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访谈主持
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江涛 乐趣投资创始人 对牛人比对牛股更感兴趣
访谈嘉宾
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姚斌（一只花蛤） 独立投资人 20年投资经验
文字整理|
乐趣投资（ID:lequtouzi）
全文约6600字，阅读时间约13分钟
广泛的阅读让我从“类人猿”进化到“能人”
江涛：
首先恭喜你的新书出版，而且在天猫、京东、雪球、新浪等网络平台受到广泛关注，很多读者第一时间购买阅读后，已经自发地在写书评和读后感。我们知道，《在苍茫中传灯》这本书的书名名最早源自于你的新浪博客。
你是什么时候开始写新浪博客的？为什么会想到起“在苍茫中传灯”这个名字？又是什么力量让你坚持到现在还在写作，还在继续“传灯”？
姚斌：
我是在2008年春开始写新浪博客的。其实，那时我并不清楚在博客上发表文章意味着什么。当时新浪博客标题的上面需要一个正式名称，我又很喜欢黄安的一首歌《传灯》，其中有段歌词这样写道：“黑暗中的一个人，谁来燃起一盏灯？洗我前尘，快我平生，永不见黄昏。点起千灯万灯，点灯的人要把灯火传给人。”
联想到投资的道路总是苍茫无边，迷雾重重，于是我就将博客的标题命名为“在苍茫中传灯”，
其含义就是要发扬光大价值投资，以此自我激励。
从那时起，直到现在的前后10年时间，我在博客上发表了700多篇文章。
我之所以至今依然坚持写作，其实不过是我的兴趣罢了。作为一个中文系出身的人，总感觉不写点什么，就好像缺了点什么。
江涛：
很多人对您的笔名“一只花蛤”很有兴趣，而且大家对“蛤”的读音也不一样。有的读“蛤（ge，三声）”，有的读“蛤（ha，二声）”。
正确的读法应该是哪个？为什么会起这个笔名？
姚斌：
这个笔名确实很怪，不少人也会经常问我。其实，那是我在新浪博客的网名。当时注册博客的时候，都需要一个网名，我联想到自小视我如同掌上明珠的祖母，不知为何，她老人家总是喜欢叫我“一只花蛤”，可能只是好玩吧。为了纪念我的祖母，我就取了此名。
要是知道今日我竟然也能够“名满天下”，那就应该取一个更有诗意的名字，比如“满江红”或者“沁园春”什么的。这个“花蛤”的“蛤”在此应读作ge（三声），当它读作ha的时候，只有“蛤蟆”的“蛤”。
江涛：
哈哈，“满江红”曾经是我用过的一个笔名。在阅读您的这本书时，很多人有一个共同的感受：就是您读的书真多！芒格被人称为“长着两条腿的图书馆”，我觉得您也至少可以被称为“两条腿的书架”。
您每天的阅读时间有多长？阅读量有多大？阅读方法是什么？主要阅读什么内容？您认为阅读对投资有什么意义？
姚斌：
阅读已经成为我的习惯，成为我的生活一部分。通常我一年大约会读50-60本书，这些书一般在三四百页，平均每周1本，最多2本。我读书的速度不是很快，要是像巴菲特那样一天读5本，那我没办法做到。在阅读的时候，我喜欢涂涂画画做批注，尽量找出与众不同的观点，然后写好笔记。
以前我读价值投资的书比较多，现在除此之外，还广泛涉猎生物进化论、行为金融学，甚至物理学的书，为的是能够培养起像查理·芒格所说的“格栅思维”。
阅读对于投资的意义太重大了，如果我不阅读，可能至今依然处于类人猿状态。
江涛：那您经过大量的阅读之后，已经从“类人猿状态”进化到了何种阶段？怎么理解“格栅思维”？建立“格栅思维”对于投资有何意义？
姚斌：感觉自己目前只是到了
“
能人
”
阶段，与
“
智人
”
阶段还有一定距离。
格栅思维
就是多学科思维。因为世间万物之间都是有着相互联系的，所以对于一个具体的问题，如果仅用一种思维方式进行分析和思考，那么可能只会得到一个狭隘的结果。
在投资领域，如果引入格栅思维，运用于对一家公司进行评估的时候，将公司置于一个商业生态系统中，进行全面的分析和解读，那么就会更好地理解公司相关的因素是怎样相互影响、相互联系的，从而揭示出更隐秘的情况。
价值投资有三大基石 在世界上任何地方都适用
江涛：在
书中的介绍，您自称“专注于价值投资保守主义哲学”。您认为什么才是价值投资？怎么理解这个概念？
如果进行类比的话，您认为价值投资更像什么？
姚斌：
我在《篇章解读〈在苍茫中传灯〉（一）》中已经提到，只要“承认股票价格与商业价值间的差异以及遵循安全利润率的原则”，就可以被称为
价值投资
，否则就不是。至于他们采用何种方式，比如专注蓝筹股或投资某个板块，这并不重要。
价值投资既不是买了低市盈率的股票就是价值投资，也不是买了低市净率的股票就是价值投资。
在查理·芒格看来，所有的聪明投资都是价值投资。
这种投资与支付很高的市盈率倍数或者市净率倍数没有关系。
因为投资者已经明确地作出决定，美好的前景是如此确定、以至于投资者仍然能得到比他支付的价格更多的价值，即便是他以35倍市盈率买入的所谓成长股。如果这是合理的，那是因为他得到的价值比他支付的价格多，但这仍然是价值投资。
如果将价值投资进行类比的话，我觉得难以类比，因为无法做出比喻。
江涛：那您认为价值投资能被复制吗？价值投资体系有什么理论支撑？
姚斌：
价值投资可以被复制。这是因为花4角钱或5角钱买进价值1块钱的东西永不过时，在世界上任何地方都适用，这就是现在流行的“普世”原则之说。
