飞天茅台酒的惊魂五日 | 棱镜

棱镜 · 公众号 · 财经 · 2024-06-17 15:36

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几天前，有电商店铺上架了5268元两瓶500ml飞天茅台的活动，由电商平台补贴400元后，平均每瓶到手价为2434元。此时，酒商间调货价还为2530元左右，两者间存在近100元的差价。

由于发货规则的修改，部分店铺将发货周期延长。由于这些店铺的货源大多来自黄牛，因此他们不急向黄牛求货，等待价格继续下跌。据《棱镜》作者了解，仅在贵州，电商店铺在长达十余天的时间里停止向各大黄牛收货。

面对这种情况，部分黄牛也展开反击。他们要求店铺开具发票，这会对店铺带来额外的成本，如果店铺不开发票，就需要对黄牛提供一定的补偿。

电商店铺的收酒节奏，之所以能影响到整个市场的酒价，与茅台酒黄牛产业链有着紧密的关系。

《棱镜》曾在《百亿补贴养肥了白酒黄牛党》中曾提到过这条产业链：电商平台将补贴给到店铺，店铺低价售出，消费者转手卖给收酒的黄牛，然后经过层层回收，最终回到平台店铺手中，并持续循环。

今年以来，电商平台减少了对茅台酒百亿补贴的投放，黄牛产业链上的周转变慢。6·18期间店铺的停收，加剧了这种失衡，直接导致这条产业链上的黄牛资金压力剧增。

知情人士告诉《棱镜》作者：“茅台官方早已注意到电商平台百亿补贴产业链，并拟定了相关方案，只是这次电商平台修改规则提前戳破了风险。”

让黄牛产业链变得更加脆弱的，还有两个因素。

一方面，随着茅台酒市场整体流动性的降低，“账期”成为黄牛必须面对的问题。在回收中，黄牛以低于酒商间调货价10-20元的价格从消费者手中回收飞天茅台酒，盈利的关键在于迅速周转，以及以量取胜。

“以前，几千瓶茅台酒当天出货就能收到货款，但现在需要3天甚至7天，几百万的资金被占用这么长时间，增加了资金压力。”一名黄牛告诉《棱镜》作者。

另一方面，原本稳定收货的电商店铺暂停求货，打破了市场上的供需平衡。

在资金压力之下，部分黄牛择低价甩卖，其他求货的酒行、大酒商则选择持续观望，低价或暂停收酒。价格下行的压力最终传导至更多黄牛群体，造成整个回收市场的踩踏，价格急速下跌。

考验资金能力的时候到了

尽管酒价在短期内出现下滑，但很少有人能以低于2300元的价格买到飞天茅台。这是因为很多酒商或者黄牛还在硬抗，资金压力大的也只会卖给大买家。