6年份额暴增8倍，华夏沪深300ETF怒破200亿元，谁在扎堆扫货？

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监管者复盘发现，在股市崩盘中，流动性不足成为恶性循环的帮手。于是他们产生了一个念头：设计一种“股票篮子”，使投资者可以一次性购买多只股票构成的组合，来满足他们风险对冲的需要。这样，或许能给萎靡不振的市场带来一些人气。

1993年，美国股票交易所推出第一只道富标普500ETF。 这种产品的优势是交易方便（可以像股票一样直接买卖）、参与资金门槛低（大钱买大篮子，小钱买小篮子）、交易成本低（没有印花税，场内买卖只有券商的交易佣金）、资金效率高等等。

这就像水果摊上的水果拼盘一样，顾客省去了逐个挑选水果的麻烦。因为这种设计机制，ETF还存在诸多套利玩法，成了高手迅速捕捉机会的工具。

新机制让ETF迅速壮大。ETF界扛把子，也就是第一只ETF-道富标普500ETF成立之初只有650万美元，到今年11月21日，已经到了2500亿美金，成长了3.8万倍！

赢者通吃的迹象在A股也越来越明显。以沪深300为例，龙头品种华夏沪深300ETF这几年规模大增，6年份额增长8倍，大幅跑赢ETF整体规模的增幅。

华夏沪深300ETF在2012年12月25日正式成立，开始基金份额总额为6.03亿份，而截至今年三季度末，其季报显示，基金份额为54.25亿份，增长8倍。

尤其是在今年，这只主力ETF规模增幅明显，一季度基金份额净增加0.12亿份，二季度相比一季度又增加了3.09亿份，三季度更是增加8.19亿份。

如果观察这三个季度的A股走势，可以明显发现，随着市场的不断下跌，批量资金涌入这只基金。现在，这只基金规模已经超过200亿元，成为规模、成交各项数据都名列前茅的权益类ETF。

为什么资金会想磁石一样吸引过来？流动性。

华夏基金总经理李一梅曾经描述过，ETF和核心价值在于可交易，ETF发展壮大更离不开流动性支持。

在ETF的圈子内，流动性就是支持频繁交易的基础。这种特性决定了，同样是跟踪一只优秀指数，但交易资金会逐渐向一两只最优秀的ETF集中，规模越大，流动性越好，交易越活跃。交易越活跃，越能吸引大家来玩，规模越大。 最后，核心ETF形成赢者通吃的格局。

Wind数据统计显示，截至11月21日，全市场135只可比权益类ETF，四季度以来累计成交额达3089.71亿元，但有6只ETF同期成交额超100亿元。 其中，华夏沪深300ETF期间累计成交额达105.34亿元。

统计发现，11月以来，华夏沪深300ETF成交越发活跃，每日成交额均超1亿元，11月7日更是达到8.51亿元亿元，11月前15个交易日累计成交额超过40亿元。

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