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Dusaniwsky强调：“直至近期之前，做空特斯拉在2024年一直是一笔有利可图的交易。”然而，六月份情况发生了显著变化，做空者当月累计产生了19.5亿美元的按市值计价亏损，相当于10.7%的降幅。这一转折清楚地表明，特斯拉股价的近期走势对做空者构成了严峻挑战。
自今年4月股价触底以来，特斯拉的股价已经累计飙升超过70%，使得卖空者经历了几个月的痛苦。
当前，特斯拉的空头持仓占其流通股的3.8%，空头规模为9100万股，名义价值达250亿美元。
在今年4月下旬，特斯拉的股价一度年内跌幅高达44%，成为几大科技巨头中表现最差的股票。然而，当前其股价距离收复年内损失仅约2美元。
这一系列数据表明，尽管特斯拉股票在上半年表现疲弱，但自4月以来的强劲反弹已经显著扭转了市场情绪。特斯拉股票的波动性以及市场对其未来增长潜力的看法，使其成为多空双方激烈争夺的焦点。
欧盟盯上马斯克？X公司成最新目标
据美股投资网了解到，马斯克的社交媒体平台X（前身为推特）可能会受到欧盟的正式警告，成为近期第三家被欧盟盯上的科技公司。
知情人士透露，欧盟内部市场委员蒂埃里·布雷顿（Thierry Breton）预计将在夏季休会前宣布这一升级举措，这可能会为“对X公司处以全球年营业额6%的罚款”铺平道路。
如果X公司未能对欧委会的初步调查结果做出必要的调整，监管机构可能会在年底前做出正式决定，之后X公司可能会因不合规而面临经济处罚。去年12月，欧盟启动了对X的调查，称其可能违反了欧盟《数字服务法案》（DSA），在哈马斯和以色列冲突的背景下传播非法内容。这是欧盟首次根据DSA启动正式程序。
在马斯克接管推特后，他进行了大规模裁员，据报道在三周内裁减了7500名员工中的近三分之二，包括公司信任和安全团队的削减。欧盟《数字服务法案》旨在加强用户在线安全，要求相关企业对有害内容、虚假信息、广告跟踪行为和反竞争行为等承担法律责任。相比之下，《数字市场法案》（DMA）更专注于反垄断问题。欧盟通过DSA和DMA加大了对科技公司的执法力度，且行动速度不断加快。
近两周内，欧盟已经依据DMA指控美国科技巨头苹果和Meta存在垄断行为，认为Meta的“付费或同意”广告模式不符合DMA要求。同时，Meta也因未能在欧洲议会选举前提供有效的第三方实时言论和选举监督工具而受到DSA调查。
尽管欧盟的正式警告直接针对马斯克旗下的X平台，但对特斯拉可能产生以下间接影响：
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管理层注意力分散：马斯克可能将更多时间和资源投入到应对X的监管问题上，影响对特斯拉的关注。
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声誉风险：X若被处罚，可能影响马斯克个人及其企业的声誉，进而对特斯拉产生负面影响。
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监管环境加剧：欧盟对科技公司的监管力度增加，特斯拉在欧洲市场可能面临更严格的合规要求。
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投姿者信心：X面临的监管问题可能被视为马斯克企业集团的整体风险，影响特斯拉的投姿者信心和股价表现。
简而言之，尽管事件针对X，但特斯拉需警惕潜在的声誉和监管风险。
尽管在AI热潮中，微软被视为仅次于英伟达的领跑者，但其估值过高可能暗示市场低估了其在AI扩展中面临的挑战，包括利润率下降和企业软件市场份额流失的风险。
微软的AI收益
微软将从AI中显著受益，主要因为其持有OpenAI的股权，并且是OpenAI的独家云提供商。然而，这些预期已充分反映在微软的股价中，一旦出现不利因素，股价将面临下跌风险。标准普尔全球市场情报数据显示，微软目前的远期市盈率接近24倍，这一估值水平仅在2021年底的牛市中曾达到过。
微软的AI挑战
微软的AI战略成本高昂。最近一个季度，该公司在资本支出上花费了创纪录的140亿美元，主要用于Azure云计算部门的AI基础设施建设。尽管Azure和其他云服务在最新季度实现了31%的增长，其中AI贡献了7%，但Azure的利润率仍低于微软的传统软件业务。
Azure的AI增长部分来自OpenAI，但微软未公开具体收入数据，导致难以确定OpenAI对其收入的实际贡献。同时，OpenAI对微软支付的费用有限，微软未能从中获得显著利润。
此外，两家公司间的紧密关系可能疏远一些客户。微软需要应对潜在客户的担忧，即公司可能会与OpenAI共享其专有数据。尽管微软表示不会使用客户数据进行模型训练，但客户仍可能选择其他服务供应商。
软件业务的不确定性
微软的核心软件业务也需要从AI中获得提振。尽管GitHub Copilot和企业软件套件中的AI功能正逐步推广，但尚不清楚这些增量功能能为微软带来多少实际收入。市场认为这些功能将被广泛采用，从而提高微软的每用户平均收入（ARPU）。然而，微软在这一领域面临来自谷歌等公司的激烈竞争，谷歌正在其Workspace工具中大力引入AI功能。
AI使软件开发变得更为容易，可能提高谷歌在企业软件领域与微软竞争的能力。谷歌已经在办公软件市场占据一定份额，并在其办公套件中添加了Gemini AI聊天机器人。
