正文
为什么我们在计算与其他国家的贸易差时忽略了服务贸易？美国目前与大多数国家都有服务贸易顺差。也许很难想象“云计算”能被视为一种制造产品，但它确实是美国出口的一部分——而且非常有效。因为我们都知道美国已经成为一个服务经济体（无论好坏），所以将服务贸易数据纳入整体贸易分析似乎是理所当然的。
贸易的盈利性
我假设有些商品比其他商品更有利润。如果我们出口的商品利润率高于我们进口商品的利润率，那么基本的贸易平衡可能会夸大问题。如果我从你那里购买价值200美元的商品，利润率是10%，但我卖给你100美元的商品，我们的利润率是20%，那么我们的进出口比例2:1的平衡是否比实际更为平衡？我认为在讨论中应该考虑盈利性，但在讨论中似乎没有出现过。我们出口的服务可能有非常高的利润率。
还有一些其他的细节让我感到不解。不是说不可理喻，但至少让我感到好奇，为什么这些话题没有更多地被提及。
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原材料和中间商品与成品
我没有花很多时间研究这个问题，但我认为了解这类贸易的更多细节将帮助我们做出更好的决策。所有的贸易平衡问题都同样严重吗？
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为美国公司生产的商品去向
我推测（对于许多全球公司而言），它们制造的商品只有一部分会返回美国。某些商品可能会在中国销售。我假设，许多情况下，如果你想向亚洲市场销售，你不会将商品运回美国再卖给亚洲。因此，美国公司在海外生产的商品不进入美国有利于他们。然而，这也意味着更多的商品可以在美国生产，因为贸易赤字更大。
我不确定我们是如何走到今天的贸易平衡问题，但我怀疑，更多细致的讨论和分析将减少对这一问题的过度关注，而不是加剧它。但目前，我们并未进行这样的讨论。
关税实施进程
在思考可能达成的贸易协议之前，我们需要先审视关税的实施情况。
中国、加拿大和墨西哥
最初的关税措施对加拿大和墨西哥实施了“芬太尼豁免”。尽管在此过程中（尤其是墨西哥方面）有一些看似积极的努力，但关税仍然继续执行，因为芬太尼豁免被取消。或许这一豁免可以再次恢复。最初的豁免措施对美国如何应对关税问题起到了一定的积极作用，但随后它被放弃，且这一变化暗示了某种程度的混乱。
钢铁和铝
这些关税与其他关税政策分开，且在全球范围内实施。此举展示了政府对关税的坚定决心。
放松对USMCA合规商品的关税
首先是汽车，随后是所有符合《美墨加协定》的商品，从加拿大和墨西哥的关税中豁免。看起来这一豁免可以预见，这也可能影响各国在谈判桌上的表现。
解放日关税
对于这些数字，市场表现出了即时的不信任。所谓的“互惠关税”其实并非真正的互惠。对外界来说，这看起来像是美国在关税问题上变得极端（即使在美国国内，许多人也有类似看法）。
解放日关税开始实施后，市场情绪更加困惑。
90天宽限期和“仅”10%的“互惠”关税
股市出现了令人惊讶的反弹。突然给出了90天的谈判时间（这一点从一开始就显得合理）。此外，尽管10%的关税在国与国之间属于较高水平，但至少处于可接受的范围内。中国未获得豁免，这似乎表明政府开始关注“合理范围”，并明确表示中国仍是主要的谈判重点。
进一步豁免技术产品
这也是一个可以理解的举措，尽管这看起来美国再次在一些他们本可以预见的问题上有所退让。
接下来是关于如何通过国家安全和行业性关税来弥补差距的声明，尽管此后该话题已经沉寂。
对中国芯片销售的进一步限制
这一举措对一些美国股票产生了影响，但也进一步强化了“中国是头号对手”的观点。
关税的实施及其演变过程显然具有重要意义。
外国谈判者的心态
在各国开始谈判时，我认为可以合理地评估他们的心态。
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一些国家感到困惑，想不通为什么自己被列为关税对象，且关税额度为何如此之高。
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一些国家则对美国市场依赖感到犹豫，同时也担心未来能否依赖任何协议。
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至少，某些国家对美国政府可能的一系列失误抱有一定的鼓励情绪，因为政府在市场或经济损失后不得不退让。
“交易艺术”是相当简单且易于理解的。特朗普政府第一任期时，少数人似乎没有理解这一点。而这次，许多人，尤其是中国，似乎已经理解了这一点。可以推测，特朗普意识到其他国家知道“交易艺术”，并正在适应这种方式。然而，考虑到事件的发展，我并不确定美国的政策是否依赖于从世界领导人那里获得与特朗普第一任期时相同的反应。
我的观点是，其他国家在担心自己国家的经济影响时，可能会有一种意识到自己犯错的感觉，并缺乏信任（即协议将被视为一个过渡解决方案，给他们时间来寻找长期的解决办法）。
可能的交易
最终，我们来到了关键问题：我们是否会因交易而迎来“破天荒”的股市上涨？还是这些交易（或没有交易）将拉低市场（和经济）？
“保面子”的交易
假设政府已经对关税和贸易政策进行了“重新思考”。他们听取了许多企业的反馈，认为实施的关税政策并没有带来预期效果，且将制造业工作带回美国将需要数年时间（并且最好先专注于国内政策，让局面有所起色）。政府显然已经有所退让，那么一个“保面子”的交易将是什么样的呢？
