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我们总是以市值增长来看待一家明星公司的未来，但是硬币总有正反的两面，它的另一面是下跌。股价反映的是投资者对未来的预期。尽管如今大环境方面，川普减税美联储加息会引发一定规模的资本回流效应，这对华尔街股指走势有一定影响，当前可以说是利好的顶端，但未来的走向还存在不确定性。
当然从苹果公司内部一直很稳定，Mac保持平稳，App Store势头看涨。这次新iPhone发售，苹果采取的是一种很保守的策略，即用iPhone8与iPhoneX的差异化来提升后者的销量与利润，而不是直接用iPhoneX冒险。
苹果的股票具有较强的抗跌性与一定的稳定性，但它的周期性规律导致它的股价处于经常性的波动状态。
早在2014年，iPhone6上市之后的强劲销量，助推其市值就已突破7000亿美元，成为标普中首家市值超过7000亿美元的公司。当时就有分析师称苹果即将破万亿美元。
但是后来iPhone6S上市之后，其产品与前代差异化不明显，被认为陷入创新颓势，销量开始走低，在2015年其股价一度处于颓势，2015年底，苹果股价曾经处于6000亿美元的低位，当时与谷歌仅仅870亿美元的差距，业内一度认为苹果股价即将被谷歌反超。
而笔者当时在《仅差870亿：谷歌市值要超越苹果有多难？》一文中指出，谷歌通过回购股票与组织架构调整能给资本市场一定的预期，但无法改善其多年来盈利模式单一化的局面，谷歌需要警惕的对手压根就不是苹果，而是Facebook，总体来看，两家公司的广告成本都有所增长而且广告效果都在提升，资本维持谷歌持续增长的基本面更多的可能性则是呈现下行趋势。
而苹果以iOS为核心的软硬件一体化封闭生态系统在中国市场乃至全球市场都是无敌的而且拿着望眼镜都找不到对手，它只需要通过在未来的产品满足用户一些新的创新预期，它就能拉升股价。
时间走到去年年中，苹果2016年第二财季营收为505.57亿美元，同比下滑13%，更是iPhone销量首次下降，这导致苹果股价暴跌，当时五个工作日市值缩水650亿美元，接近3000亿人民币。即苹果股价已较2015年4月28日创出的52周高点134.54美元下跌了21%以上。
而这个时候，苹果投资者对于是否该继续持有苹果股票的信念已经开始动摇。
笔者当时在《市值蒸发3000亿：苹果的股票还值得买吗？》一文中指出，苹果只要不是败给竞争对手，股价的回升就有可能。苹果的股价现状符合巴菲特投资定律：苹果股价确往往深受发布会和新产品的影响，从1980年到现在，苹果公司股票收益涨了260倍，未来暴涨暴跌都不太可能，收益与亏损都会稳定在一定区间范围内。当巨大的投资机会来自优秀公司被不寻常的环境所困，这时会导致这些公司的股票被错误的低估。
苹果当时处于历史低位的这个时间节点，笔者当时指出，那个时候是建仓买入苹果股票的好时机。而后来苹果的股价走势也基本验证了笔者的上述判断。
而在今年iPhone8发布之后，由于产品平庸，消费者不买账，加之受到十连裂的影响，苹果股价也曾小幅下跌。而iPhoneX发布之后，苹果股价又一次走向高位。
万亿市值之梦从高点滑落的可能性有多大？
