【量化历史研究】英国商业周期时间表（1700-2010年）

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商业周期的标定

商业周期分为扩张期和收缩期。扩张期指经济活动从低谷到高峰的显著增长阶段，而收缩期则是指经济活动从高峰到低谷的显著减少阶段。这两阶段的界定取决于经济活动变化的显著性，主要考虑其深度和持续时间。然而，准确识别扩张期和收缩期是一项具有挑战性的任务。

作者选择使用实际国内生产总值作为衡量经济活动的指标。尽管实际GDP可能存在测量误差，不过相对客观，并具有历史追溯性，能较为准确地反映增长与衰退情况。此外，根据Romer (1994[5])以及Harding和Pagan(2002[6])的研究，为了避免因经处理后的趋势化数据可能导致的峰谷不符合实际的问题，作者选择采用原始数据进行分析。

数  据

表1中介绍了制作商业周期的主要数据来源。面板A和B分别展示了年度和季度数据。

表1  数据来源

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