经济韧性，资管规范，供改推进 ——方正宏观周报

泽平宏观 · 公众号 · 财经 · 2017-11-20 00:00

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国际经济：美国众议院通过税改法案，欧美经济持续复苏，加息预期上升，全球股市回调，油价跌黄金涨。 本周四美国国会众议院通过了特朗普税改法案。美国10月CPI同比升2%，预期升2%，前值升2.2%。10月美国核心通胀攀升，零售销售意外增长，经济利好巩固市场加息预期。欧元区三季度GDP同比增2.5%，预期增2.5%，初值增2.5%。全球股市回调，美元走弱美债收益率回落，原油价格跌黄金走强。

国内经济：经济L型，通胀预期上升。 10 月供给侧改革和环保督查继续约束产能释放，工业生产延续韧性和行业分化，重化工业下滑，高端制造业强劲。美欧经济复苏带动出口改善，房地产补库周期销售回落投资仍强，产能出清和企业盈利改善为新一轮资本开支积蓄力量，迈入消费主导的经济发展阶段。30大中城市地产销售同比降幅缩窄，一线地区土地供应和购置皆显著上升。11月六大发电耗煤同比走弱。钢价水泥价格增速放缓，工程机械持续火爆。11月原油价格同比明显上涨，鲜菜价格同比回落，猪价同比降幅继续收窄。