炒房不如炒支付牌照：背后啥逻辑？

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写在前面的话

采访支付行业的时候，我听到过一句话，说是这两年：炒股不如炒房，炒房不如炒支付牌照。当然这只是一句玩笑话，投资不能这么类比，房子和牌照也都不应该是用来“炒”的。可是，如果就支付公司的收购价格来说，还真是水涨船高。

不信，给你听一段“愉见财经”和业内人士的聊天录音。

“我一开始关注到一个地区的收单牌照的时候说是5000万，我有个朋友就说想办法3000万搞下来，弄了一年也没弄成，现在再去问人家，2个亿。”

PART 1：价格

在刚刚这个我的采访案例里，地区性银行卡收单牌照，在一年多时间里，从5000万涨到2亿元，就这2个亿，还算是超级良心价。

这还不算牛的，价格翻倍起来更极端的，是我跟踪过的一单互联网支付牌照生意，叫价从2015年中到2016年底，已经涨到10倍了。

这里首先要给大家普及的是，被大家统称的“支付牌照”（学名是央妈发的《支付业务许可证》），许可的业务权限是不同的，所以每张牌照的含金量也不一样。

粗框架而言，支付收单业务资格，分为线下的那种银行卡收单牌照（这里还分全国性的和某一个地区性的）、互联网支付牌照、移动/固定电话支付牌照；细细再来看，还有一些零碎的业务资格，比如跨境外汇支付资质、预付费卡发行受理资质等。

粗框架里这三者呢，有的第三方支付公司拿到其中一样、有的拿到其中两样、也有个别牛哄哄的支付公司可以三样都拿到，这就被称为“全牌照”。

这些牌照，当前分别是怎么个报价情况呢？由于这一市场高度非标，支付公司又良莠不齐，所以叫价方差也很大。下面这个数据是我让接触过这块业务的业内人士估的，而且还是往“起步基价”的方向低估的。最近这轮续展又有机构牌照被注销后，听说价格又悄然上调过一次了。

• 银行卡收单牌照（地区性）：2~3亿元

• 银行卡收单牌照（全国性）：约5亿元

• 互联网支付牌照：超3亿元

• 互联网支付+移动支付牌照：超5亿元

• 全牌照（银行卡收单+互联网+移动支付）：超10亿元

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