专栏名称: 晨明的策略深度思考
据前辈口口相传,在那遥远的地方,有一群苦逼的策略分析师,日出而作,月落不息,苦练 《葵花宝典》和《屠龙刀法》,希望有朝一日能够在‘新财富’杯华山论剑中一举发威、技惊四座。能入行的,没有笨人。能入门的,没有懒人。想拿奖?唯有能拼命的猛人。
目录
相关文章推荐
淘股吧  ·  让你立于不败之地的仓位管理体系! ·  13 小时前  
固收彬法  ·  信用 | 银行理财在买什么? ·  昨天  
贝壳财经  ·  A股逼近3400点!券商热议下半年走势 ... ·  2 天前  
贝壳财经  ·  A股逼近3400点!券商热议下半年走势 ... ·  2 天前  
唐史主任司马迁  ·  消费的仓位,逐步切到体育上,这个目前看还是跑 ... ·  2 天前  
51好读  ›  专栏  ›  晨明的策略深度思考

-2x标准差的底部进一步夯实:政治局会议要点和数据更新【天风策略】

晨明的策略深度思考  · 公众号  · 股市  · 2023-07-25 18:18

正文

请到「今天看啥」查看全文


会议提到“发挥总量和结构性货币政策工具作用”( 4 月未提结构性工具),主要投向大力支持科技创新、实体经济和中小微企业发展。数据上看,过去一年央行阶段性的结构性货币政策工具额度有较明显提升(主要是各类专项再贷款,见图 6 ),这类工具投向明确,对总量的拉动可能有限。
3)逆周期政策着力点在于稳市场主体。 会议提到 “要发挥消费拉动经济增长基础性作用”, 前提是要增加居民收入,因此需要 “把稳就业提高到战略高度通盘考虑”。 而稳就业的前提是实体企业纾困。传导链条可以简化为:稳市场主体→稳就业→扩消费,减税降费和结构性工具的作用尤为关键。
4)房地产领域措辞缓和:此次未提“房住不炒”。 首次在政治局会议中提到要“适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势”,重申了近期出台的城中村改造方案。
5)地方债务问题措辞缓和:此次未提“严控新增隐性债务”。 政策重点在于管理、化解存量。
6)对资本市场表态超预期。 原文为“要活跃资本市场,提振投资者信心”——过去会议对资本市场更多侧重于融资功能(全面注册制、服务实体经济等),而较少涉及到投资端的情况。但 最近监管层面不止一次关注到投资端,包括前期的公募基金费率改革,以及正在研究制定的《资本市场投资端改革行动方案》。此次会议更是罕见提出要“提振投资者信心”。
7)平台经济监管态度转暖进一步得到确认: 总理 7 12 日召开平台企业座谈会,同天发改委公布一批平台企业典型投资案例,此次会议继续定调常态化监管,“推动平台企业规范健康持续发展”。
8)其他提到的行业和主题:一是战略性新兴产业, 推动数字经济与先进制造业、现代服务业深度融合,促进人工智能安全发展。 二是消费领域, 提振汽车、电子产品、家居等大宗消费,推动体育休闲、文化旅游等服务消费。 三是一带一路主题, 将举办第三届“一带一路”国际合作高峰论坛(第一、第二届分别是 2017 年和 2019 年)。

02

近期关键数据更新




风险提示 内生动能下行压力超预期,海外周期下行对国内冲击超预期等






请到「今天看啥」查看全文