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新华鲜报|事关并购重组!资本市场又一重磅新规落地

松阳警方  · 公众号  ·  · 2025-05-22 16:54

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这一变化,从规则层面明确提高对财务状况变化、同业竞争和关联交易监管的包容度,降低了上市公司并购的制度性成本,增强了对科技创新行业并购、国有资产整合等的监管适应性,有利于支持上市公司收购未盈利优质企业。

另一个“首次”是建立了重组股份对价分期支付机制。

以往,上市公司重组交易是“一锤子买卖”。此次,通过调整支付机制,能满足上市公司视后续标的经营状况灵活调整支付股份数量的需求。特别是在科技型企业估值波动较大的情况下,充分保障上市公司利益。

在首次引入私募基金“反向挂钩”安排方面,新规明确,私募基金投资期限满48个月的,锁定期限可相应缩短。这有助于鼓励私募基金参与上市公司并购重组,有效缓解“退出难”问题,畅通“募投管退”良性循环。

数据显示,“并购六条”发布以来,沪深两市已披露资产重组超1400单,其中重大资产重组超160单。今年以来,已披露资产重组超600单,是去年同期的1.4倍。其中,重大资产重组约90单,是去年同期的3.3倍。

从审核程序、监管要求到交易机制,新规在制度层面进一步优化了上市公司并购重组流程,将更大程度提升并购重组积极性,赋能上市公司高质量发展,从而进一步提高资本市场运行效能,为经济转型与产业升级注入更强动力。








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