新一轮经济繁荣周期要来了？

瞭望消金 · 公众号 · p2p · 2017-08-12 19:09

正文

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信贷周期就是泡沫周期，在信贷宽松的早期购入将要吸附资金的资产就能享受泡沫红利，在信贷紧缩的前期那最好抛售已经泡沫的资产了。

那如何判断信贷周期呢？降息降准就是信贷宽松，加息升准就是信贷紧缩。更简单的方法就是你去银行办贷款，容易贷款就是宽松，贷款很难那就是紧缩了。

这次不一样，既没加息也没升准，就是感觉贷款难了，这是政府控制信贷的结果，于是出现了新词汇—— 宽货币紧信贷 。

宽货币紧信贷

米筐之前关于“印”钱的文章写过很多篇——央行创造基础货币，这些基础货币进入商业银行系统后，通过贷款创造更多的钱，对的，就是流通在市场中你我使用的钱。

宽货币指的是基础货币——央行“印”的钱，缓解的是银行等金融系统的流动性；紧信贷指的是信贷货币——商业银行“印”的钱，缓解的是市场中的流动性。

中央屡次开会都强调“不发生系统性金融风险”，啥是系统性金融风险？就是以银行为主的金融机构不能倒闭！所以要“宽货币”，央行多“印”钱让各商业银行有钱支付各类债务不会关门啊，也就是我们常看到的新闻——央行又通过逆回购/麻辣粉（MLF）/酸辣粉（SLF）创造了多少多少的货币。

一二线城市房价暴涨，引得民怨沸腾、哀声哉道，此外若泡沫破灭还会强烈冲击经济，而最有效、最直接的方式就是截断资金流入楼市——钱少了、没有了资金的堆积价格自然就稳了。

可钱是什么？资金来自哪里？上面说过了——现在的钱/货币/资金就是信贷，是商业银行放出来的贷款，“紧信贷”就是收紧商业银行对外放贷。央行“印”出来的钱虽然进入了商业银行，但只能用于自身的还债/支付，却不能拿来对企业/居民发放贷款！这就是“宽货币紧信贷”的来龙去脉。

▼紧信贷后，因商业银行放贷额度受限，之前买房签订的贷款面临利率的上浮