主要观点总结
本文主要介绍了兴福电子这家从事湿电子化学品业务的企业，包括其历史背景、主要产品线、客户阵容、技术实力、市场地位及未来展望。该公司是国内最早从事湿电子化学品业务的企业之一，产品涵盖电子级磷酸、电子级硫酸等，客户包括国内外知名半导体集成电路企业。公司拥有先进的技术水平和稳定的生产能力，在集成电路和显示面板领域具有广泛的市场影响力。
关键观点总结
关键观点1: 公司背景及主营业务
兴福电子是国内最早一批从事湿电子化学品业务的企业，如今在行业内已初具市场规模。主要产品包括电子级磷酸、电子级硫酸等。
关键观点2: 客户阵容豪华
兴福电子服务全球知名半导体集成电路企业，客户阵容豪华，包括中芯国际、长江存储等。
关键观点3: 技术领先
兴福电子在湿电子化学品领域拥有核心技术，产品技术水平和纯度达到国际先进水平。部分核心指标优于行业最高等级标准，与国际领先企业相当。
关键观点4: 市场地位稳固
兴福电子在电子级磷酸和硫酸产品市场占有率高，特别是在电子级磷酸市场上，国内市占率连续三年全国第一。
关键观点5: 市场前景广阔
随着半导体集成电路行业的持续发展和显示面板产业的升级，湿电子化学品市场需求将持续增长。兴福电子作为国内领先企业，有望获得更多的市场机会。
关键观点6: 募资扩大产能
公司拟募资用于投资建设新项目，这将有助于公司进一步巩固市场地位、扩充产品品类，提升自主研发创新能力。
正文
客户阵容豪华，服务全球知名半导体集成电路企业
兴福电子是国内磷化工龙头兴发集团（600141.SH）分拆出来的子公司。
根据最新招股书，公司实控人为兴山县国资委，控股股东兴发集团持股55.3%，此外亮眼的是，国家集成电路基金二期作为第二大股东持股9.6%。
公司主要产品涵盖电子级磷酸、电子级硫酸、电子级双氧水等通用湿电子化学品以及蚀刻液、清洗剂、显影液、剥膜液、再生剂等功能湿电子化学品。
其中电子级磷酸、电子级硫酸是公司的优势产品，也是最大两块营收来源，今年上半年营收占比分别为52%、22%。
公司营收、利润呈增长趋势。
2020-2023年，营收CAGR为51%，2023年公司营收、扣非净利润分别为8.8亿、1亿。
公司预计2024年1-9月营收在8亿-8.5亿之间，同比增长27%-33%，扣非净利润在1.3亿左右，同比增长31%-37%。
公司下游客户主要集中在集成电路领域，其次是显示面板。2023年在集成电路、显示面板的营收占主营业务收入的比重分别为82.3%、4.2%。
公司客户阵容堪称豪华，涵盖国内外多家知名半导体集成电路企业
，
如中芯国际、长江存储、华虹集团、台积电、SK海力士、格罗方德Globalfoundries等。
公司不存在严重依赖大客户的情况，2024年上半年前五大客户销售占比为41%。
能够打入国际顶尖企业供应链、为该类企业批量稳定供货，一定程度来说，这是公司产品技术和质量领先的有力证明。
