主题聚焦｜关注催化和业绩确定性高的板块

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从外部环境上看，地缘政治冲突持续，乌克兰袭击俄罗斯境内的军事设置，俄乌战争停火协议不确定性增大。中东局势持续动荡，以色列和胡赛武装冲突不断，也门胡赛武装和真主党武装分别对以色列发起攻击，并造成以军伤亡；从内部上看，中美两国元首通话，此次通话是中美元首在两国关系关键时刻进行的一次通话，进一步稳定了市场的风险偏好。同时，国内持续推动金融、消费领域的工作。从资金面来看，市场仍然以存量资金博弈为主，对短期事件催化确定性较高板块的关注持续增强。

▍ 主题环境：外部环境不确定性增强，高确定性行业关注度持续提升

1）中美两国元首通话，中美关系有望改善。 北京时间6月5日晚，中国国家主席习近平应约同美国总统特朗普通电话，是特朗普上任后两人的首次对话。本次通话持续约90分钟，主要内容包括经贸问题、台湾问题等方面。此次通话是中美元首在两国关系关键时刻进行的一次通话，起到了扭转当前消极势头，为下阶段两国关系发展定基调、定方向、定目标的重要作用。

2）美国非农就业数据超预期，衰退担忧显著降温。 美 东时间6月6日，美国劳工统计局公布的5月季调后非农就业数据录得13.9万人，创2月以来新低；失业率连续第三个月维持在4.2%，与经济学家预期相吻合。美国5月份劳动力市场呈现出小幅度降温迹象，但仍超市场预期，令衰退担忧显著降温，平息了市场对劳动力市场开始大幅放缓的担忧。

3）地缘冲突动荡持续，但冲突范围并未出现进一步扩大。 乌克兰袭击俄罗斯境内多个军事设置，俄乌停火协议未能取得实质进展，俄乌战争进入持续状态；也门胡赛武装和黎巴嫩真主党武装分别对以色列发动了导弹和无人机袭击，造成以色列方面伤亡。虽然地缘政治冲突持续，但并未出现进一步扩大和升级。

4）小盘换手率快速上升，市场热点轮动加速，板块持续性极弱。 上周（6月3日-6日）A股主线行情依旧不明确，市场主题快速轮动，连续收下4根阳线，但上涨动能趋弱。端午假期“苏超”联赛发酵，带动足球板块快速上行；海外算力链市场表现优秀，APLD等连续大涨，带动国内光模块、高速铜连接板块活跃；中方周中回应稀土管制措施，板块整体交易活跃。量能层面，全周日均成交1.18万亿元，较前周放量10.8%。从资金面上来看，上周融资融券余额维持稳定，融资融券资金换手率也基本稳定，两市主力净流出的规模维持平稳。主要指数资金流量指标（MFI）（MA5）分化；主要指数资金流量指标（RSI）（MA5）快速反弹。从相对沪深300偏离度看，中证1000、中证2000相对沪深300的成交额偏离度明显背离；中证1000、国证2000相较沪深300的估值偏离度出现背离。

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