【国君通信宋嘉吉团队】坚持龙头主线不变，跟紧光通信与5G

据C114讯，11月2日中移动公布2017-2018年OTN设备（新建）集采结果，中标候选人分别为：诺基亚（份额不低于50%），华为（份额不低于30%），中兴通讯（份额不高于20%）。

本次集采是近年来中移动OTN设备集采规模最大的一次，预示着传输网投资再加速，具体集采结果及近年来中移动相关集采情况对比如下：

我们认为，

（1）继电信今年8月上旬100GOTN扩容，中移动的OTN集采再次释放积极信号，传输网建设将成近期重点，运营商将加大相关投入，带动主设备及电信领域光模块需求增长。

（2）流量持续增长，刺激运营商对100G OTN需求更为迫切，100G端口增长加速。并且100G OTN下沉至城域网的趋势明显，100G必将是骨干网升级和新建的方向。

（3）5G虽仍处测试阶段，但Pre5G及其承载网建设将会提前于5G，并带动传输网的投资增长。我们预计今年来自于骨干网和城域网的OTN建设将增长，伴随运营商900M重耕和NB-IoT建设，主设备商业绩将逐渐提升。中兴通讯时隔三年重回中标名单，也体现其市场竞争力在稳步提高。

推荐标的：中兴通讯

据C114讯，近日，2017年中国联通100G波分设备和省内10G紧凑型波分设备集中采购资金已落实，启动公开招标。

1、100G波分设备集采项目

本项目为集中招标项目，采购包括新建8805个线路侧100G及相应规模的客户侧端口；扩容11268个线路侧100G、2572个10G及相应规模的客户侧端口，采购总预算为15.72亿元。

本项目所有标包可兼投兼中，允许投标人同时中标的最多标包数为2个。 投标产品须通过中国联通组织的技术测试（中国联通光传输设备测试）。

2、省内10G紧凑型波分设备项目

本项目采购内容包括新建21665个线路侧10G端口及相应规模的客户侧端口，扩容8042个线路侧10G端口及相应规模的客户侧端口，采购总预算为7.77亿元。

投标产品须通过中国联通组织的技术测试（中国联通光传输设备测试，公告号：CUIEC-2017030005）。

中国联通近期频频进行大规模招标，引起行业关注。此前IMS网络建设工程新建招标，采购预算为2.41亿元；100G波分设备招标，采购预算为15.72亿元，省内10G紧凑型波分设备招标，预算为7.77亿元，三次招标的采购预算达到了25.9亿元。

我们认为，5G时代，OTN将进一步下沉至接入网的回传、中传甚至前传环节，带动WDM（波分复用）器件需求的长期增长，光设备行业也将面临重大机遇。

据C114讯，近日，中兴通讯携手Telefonica集团在西班牙完成5G承载第一期测试。该测试的完成推动了5G产业链发展，也再次彰显出中兴通讯在5G领域的技术优势和领跑地位。

本次测试中，中兴通讯提供了集前传、中传、回传为一体的5G Flexhaul承载解决方案，包括基于FlexE Tunnel创新技术的ZXCTN 609和基于低时延OTN传送技术的ZXMP M721 CX66A。

（1）ZXCTN 609的测试中，利用创新的FlexE Tunnel技术实现了单节点转发时延最低小于0.5us，保护倒换时间小于1ms，完美契合5G uRLLC业务的超高可靠、超低时延需求。

（2）CPRI/eCPRI及Backhaul业务的综合承载测试，端到端设备处理引入的延时共计5us，比传统的OTN传送设备低了一个数量级。测试结果既完全满足运营商要求，又充分展示中兴通讯前传方案的多样性。

5G先锋，承载先行。我们认为，承载网需比无线网提前1-2年部署，因此5G承载是现阶段攻坚克难的关键。中兴通讯持续创新，已与全球多家运营商开展5G承载合作，积极推进试点和商用发展。本次5G承载测试的完成为5G商用再添助力，进一步巩固中兴通讯在全球5G领域的先行者地位。

1.通信行业国企混改效果不及预期。

2.如基建进度不及预期将影响相关企业的收入。