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上图为REITs与其他资产的收益率对比，数据来源NAREIT
如果你错过了REITs的高收益，不用难过。
华尔街日报在去年的一篇文章中专门分析了《为什么大多数共同基金经理总是败给市场指数》（订阅 太妈日记 ID:taimariji，查看英文原文），其中一个重要原因就是，他们也错过了REITs 。
文章称近40%的大市值共同基金，那些大部分投资标普500的共同基金,本该持有却并没有拥有任何REITs。 据高盛分析，这些资产规模在5280亿美元。
2016年夏天，美国股票市场创设了一个新的行业，就是房地产投资信托子行业，它和科技，健康，公用行业一样，将形成一个独立的行业。那些没有持有地产信托的基金就会一目了然。
这些基金经理不选择REITs的原因听起来居然很“合理”，许多基金经理把它看成是一种伪装成股票的债券，不值得花费精力和人手去研究，因为它们的涨跌趋势基于经济表现，并不会突现基金经理的选股能力。
当经济处于温和速度，REIT股价表现良好，就像现在一样，租金和出租率都比较高。
当经济遭受重挫，他们就会严重下跌，像2007年和2008年，REIT分别下跌了15.7%和37.7%。
当经济跑得太快，利率上升时，REITs的（股价）表现就像债券会落后于市场，它也会被比作那些枯燥无味的公用事业股，只会抛出大量分红却在其他方面（股价）上没有表现。
上图为地产与标普500以及金融行业过去两年的投资回报对比，图片来源，华尔街日报
然而过去五六年的市场行情却否定了基金经理们循规蹈矩的推理。为了刺激经济，美联储自2008年大萧条后，就一直没有收紧货币政策，利率也一直在低位。大量的资金涌入金融领域，地产做为最大的资金吸水池，自然最受益。目前美国房地产市场已经回到2008年的高点，部分区域住宅价格甚至高于那个时点。
这个行业更发生了很大的变化，历史上大型REITs拥有办公楼宇，商场和公寓，现在，他们还在这样做，但两家最大的REITs却已经开始拥有手机发射塔，另外一些则拥有路牌广告公司，大片的林地和数据存储中心。
一个被许多投资者错过的大型REIT名叫公共存储（publicstorage ），这个自助式存储巨人，表面看非常乏味，但现实中，它利用那些美国人不愿意丢弃的垃圾(家具，用品等)创造了一个商业奇迹。
这个公司的股价在过去十年中上涨了250%，击败了标准普尔500的表现（69%）。再加上近3%的分红，这家公司的股票非常迷人。
对于中国投资者来说，要认识到中国地产信托和美国地产信托不同。美国信托要求其收益的75%以上业务收入要来自于地产，其中即可以是物业租金也可以是地产抵押贷款投资收益。
同时必须将每年应税收入的大部分（90%以上）拿来与股东分红，从这点也可以看来，为什么它可以做为许多年金的投资标地，因为它有固定的现金流。在这个基础上，它还是公开发行的股票，可以自由交易，赚取价差。
中国的信托基本属于固定收益类产品，地产开发公司拿土地做抵押，进行项目开发，一个项目成功与失败都会直接影响收益。同时中国地产信托基本没有流动性，只有开发商提前赎回，投资人很难转让手中的信托。
