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美股怕是还有更糟糕的情况-信用紧缩Ing

付鹏的财经世界  · 公众号  · 财经  · 2018-10-26 19:53

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现在我们正在关注着一个另一个微观的重要变量 - 信用利差


其实上面图上你不难看到,要么关注整体水位 -- 基准利率 + 期限结构

要么关注局域水位 - 信用利差

2014 年这种是典型的通缩下导致信用风险,引发了波动率,这对于周期类的权益是巨大的影响;

现在到目前为止都还只是基准利率 + 期限结构引发的波动率的激增,这对于科技类,高估值类的权益冲击很大;

问题是,这里面的反馈机制,资产价格的下跌在金融机构资产负债表中怕是有传染性;

最终会反馈到信用紧缩上;







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