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前瞻性：坚决果敢的战略制定
兴业银行对同业业务的深度发掘和迅速扩张，恰恰说明了其管理层对商机的嗅觉敏锐如同鲨鱼嗜血。
而在同业业务折戟后，兴业银行又迅速找到了一个业务新方向——“商行+投行”。在那一时期，众多银行都纷纷加码布局此类业务。与众不同的是，
兴业银行不仅是当时唯一一家将其上升为战略高度的银行，更敢于以全局组织结构改革的方式来大刀阔斧地支持这一战略转型。看准方向后，敢于压身家、拼刺刀，兴业银行具备破釜沉舟的勇气。
不仅押注投行业务，兴业银行还早早就成为“赤道银行”，践行ESG理念。此外，在2022年，该行就提出加快科创金融、普惠金融、能源金融、汽车金融、园区金融“五大新赛道”发展。
以上业务方向与2023年中央金融工作会议提出的“五篇大文章”高度契合
。这样前瞻性的眼光和布局实在是叫人佩服。
不得不承认，高瞻远瞩的战略眼光为兴业银行的转型赢得了时间、指明了方向。
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可行性：无缝转换的业务模式
事实上，转型“商行+投行”，绝不是兴业银行脑门一热的莽撞决定，而是深思熟虑之后的可行解和最优解。
首先，早在2010年，兴业银行就对财富、资管、投行等新兴业务领域进行了拓展，并对其替代传统业务进行了诸多构想，
比如关注条线、机构、板块之间的协同联动以深挖客户价值
。
其次，在覆盖几乎全部金融业态的牌照加持下，兴业银行多年来坚持深化集团化和综合化的经营模式
，使得一站式满足客群日益多元化的金融服务需求成为可能。
最后，虽然同业业务压降，但是同业朋友圈依旧。
多年银银、银证和银信的合作沉淀，在不知不觉中为兴业银行奠定了投行业务发展的基础条件，平台先发优势明显。
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执行力：千磨万击的坚韧毅力
银行业最重要的资产是人。打硬仗，离不开一支铁血队伍，而兴业银行恰恰有这样一支队伍。
近年来，兴业银行人力资源效率始终名列股份制银行第二。
一方面，兴业银行全体员工中本科以上学历占比超过90%，专业性强、专业素养高；另一方面，兴业注重员工激励和效能提升，创立初期便打破了“大锅饭、铁饭碗、铁交椅”。
当高素质的人才遇上合适的激励，机制会创造爆表的执行力。
其实这10多年来，兴业银行在转型道路上遇到的困难与磨难不少，如2017年的西南造假案、2019年的信用卡不良、2020年来的房地产暴雷等等。然而，这些挫折并没有让兴业银行停下步伐。
正是在这样一群人的拼搏下，兴业银行跌跌撞撞却不断前行，最终完成了精彩蜕变。
2024年，兴业银行总资产突破10.5万亿元大关。其中，贷款总额5.74万亿元，贷款占比接近60%；存款总额5.53万亿元，占比接近58%。
谁能想到曾经的同业之王会喊出“存款立行”的口号，会将贷款作为主要的资产投放途径。
不过十年，同业之王已矣，兴业银行成功换擎。
虽有短板，瑕不掩瑜
经历了转型的兴业银行，近年资产规模和收入情况又重新回到股份行第二名的位置。但它并未就此止步。
在2024年业绩发布会上，其管理层直言，金融市场业务是兴业银行的长板、企金业务是底板，零售业务目前还是短板，所以兴业银行要“锻长板、固底板、补短板”。
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公司业务底板仍待夯实
公司贷款方面
，兴业银行2024年末余额为3.44万亿元，占比超过65%——不仅是贷款中的绝对大头，在整个生息资产中也是压舱石一般的存在，
对比招行的2.86万亿元甚至还有些许优势
。
然而若抽丝剥茧地细看，公司业务的底板似乎仍有隐忧
。在房地产方面，近几年的行业调整带来风险进一步释放，2024年，兴业银行房地产行业不良贷款余额从上一年的36.91亿元增加到73.04亿元。在政府平台方面，2024年，兴业银行地方政府融资平台债务余额1,043.47亿元，不良余额40.83亿元。尽管兴业银行在2022年就明确了要稳住房地产和政府平台基本盘，并在风险防控上采取了积极措施，
但基本盘企稳还需时日
。
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零售业务短板亟待补缺
个人贷款方面，兴业银行2024年末余额为1.99万亿元，同比下降1.48%，2020-2024年间，复合增速仅3.8%，占比更是从43.2%缩至34.7%；反观招商银行，2024年末个贷余额为3.58万亿元，占比约为52.0%。零售存款方面，二者的差距就更大了，2024年末，兴业银行为1.57万亿元，不及招商银行的40%，差距显著。
当然，我们也应该看到兴业银行正在奋起直追，其客群经营正渐入佳境。
2025年一季度，其个人存款增速喜人，负债结构持续改善；同时，零售AUM、基金保险代理销售量也在大幅增长
。
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金融市场长板愈加闪亮
优秀的交投能力成为兴业银行利润调节的润滑剂
。兴业银行拥有庞大的金融投资规模，但在2024年债券的大牛市行情中，投资净收益实现较为克制，
笔者猜测是其有意隐藏部分利润
。而在2025年一季度的复杂行情中，其公允价值变动损益情况远好于同业，
笔者猜测是做了衍生品套保，有效避免了损失。
同时，同业朋友圈还在发挥着奇效
。立足于同业朋友圈的商投转型，让兴业银行在债券承销、理财规模、基金托管规模等方面大幅领先同业，助力2025年一季度手续费收入止跌回稳。
结语
2025年5月7日，兴业银行成为继工、农、中、建、交五家国有大行后，第六家获准筹建AIC（金融资产投资公司）的银行，
也是股份制首家获批的银行。
这将极大拓展其在债转股、股权投资、表外业务等领域的业务范围。
而仅仅二十天后
，其私人银行部推出的“菁英实习计划” 因引发争议而暂停。
这两起事件形成鲜明对比：AIC 的获批彰显其在金融市场业务上的长板优势，而实习计划的争议则凸显其零售业务短板下的转型阵痛。
2025年，这家总资产突破10万亿的金融集团，正一面书写着中国银行业转型的鲜活剧本，一面在舆论风口中调整着未来的航向。
*题图由AI生成
