丰岭资本金斌：那些年我交过的学费之一

喜欢吹牛逼似乎是每一个投资人的天性，但是 回顾过去，我们的每一次进步，几乎都是源自于对失误的反思。 俗话说“吃一堑长一智”，胜利容易使人冲昏头脑，失败才是成功之母。在今天这个特殊的日子，我想换一种方式，讲一讲我们曾经交过的“学费”。这严重违反了人性，估计只有在业绩好的时候我才有勇气写这个，我不知道我能坚持写几篇，有一篇算一篇吧。

在经历了2009年上半年的大涨之后，我们比较研究，认为周期涨得太多了，消费股在当时具有更好的性价比，基金重点配置了很多能看得更长远的消费类股票。但市场继续热捧周期股，特别是到了7月份，钢铁行业已经接近满产了，产品依然不够用，需求太旺盛了。粗粗一想，供给到了极限，需求依然无法满足，接下来产品价格会不会持续上涨？那盈利不是要飙升了？虽然知道这样的暴利无法持续太久，但眼前似乎是挡不住的要涨。反观一些增长相对稳定的消费股，虽然从中长期来看，有较大概率能产生较为稳定的回报，但是短期股票滞涨，越看越不性感。每天看见自己的净值涨不过别人，业绩排名下滑，心里干捉急，怎么办？