半导体重大并购！3000亿国产芯片龙头、900亿智算巨头“合体”，天津在下一盘大棋

主要观点总结

国产算力产业发生重大整合，海光信息计划通过换股吸收合并的方式吞并中科曙光，双方已发布公告并预计停牌时间不超过10个交易日。两家公司均为国内领先的服务器及算力基础设施提供商，此次重组旨在抓住信息技术产业发展的新机遇并促进主业的发展。此外，两家公司之间频繁的关联交易也引起了关注。海光信息脱胎于中科院并与美国芯片巨头AMD有合作关系，中科曙光的产品包括高端计算机、存储产品等。此次重组将对国产算力格局产生较大影响。

关键观点总结

关键观点1: 重大整合事件

海光信息计划通过换股吸收合并的方式吞并中科曙光，涉及流程复杂，若顺利推进将对国产算力格局产生较大影响。

关键观点2: 两家公司的背景

海光信息和中国CPU及GPU（AI芯片）龙头企业，中科曙光为中国服务器及算力基础设施龙头企业。两家公司均为国内领先的技术企业，且注册地址均在天津市。

关键观点3: 重组的目的

重组旨在抓住信息技术产业发展的新机遇，做大做强主业。双方频繁的关联交易也引起了关注。

关键观点4: 两家公司的业务和合作情况

海光信息的产品包括通用处理器CPU和协处理器DCU，与AMD有合作关系。中科曙光的产品包括高端计算机、存储产品等。此次重组将实现产业链互补，形成多元算力业务整合。

正文

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。双方自今日起停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。

中科曙光为中国服务器及算力基础设施龙头企业，于2014年11月6日在上交所主板挂牌上市。海光信息为中国CPU及GPU（AI芯片）龙头企业，于2022年8月12日登陆上交所科创板。两家企业注册地址均在天津市。

截至上周5月23日休市，中科曙光股价为61.90元/股，总市值为905亿元；海光信息股价为136.13亿元，总市值为3164亿元，排名科创板市值第一。

2024年，海光信息总资产为285.59亿元，同比增长24.70%；营收为91.62亿元，同比增长52.40%；归母净利润为19.62亿元，同比增长52.87%；研发投入占同期营收的比例37.61%。

同年，中科曙光总资产为366.17亿元，同比增长15.82%；营收为131.48亿元，同比下降8.40%；归母净利润为19.11亿元，同比增长4.10%。

中科曙光与海光信息之间的关联交易频繁，金额较大。2022年、2023年、2024年，中科曙光与海光信息的关联交易金额分别为29.12亿元、24.74亿元、36.89亿元，占海光信息收入的较大比例。

根据公告， 本次重组旨在抢抓信息技术产业发展新机遇，做大做强主业

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