8.10：明明是最完美的操作，怎么还是亏钱？|期货历险

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或者加好dznc00，给兔期妹出谋献策。

除了操作问题外，兔兔选择合约也出了一些问题，如果当时选择同价位的近月合约，那么兔期妹的利润可能会更大一些，譬如8月1日当天选择的是同价位的50ETF沽8月2850，当天最低价在188元，最高达到1183，最高涨幅6倍多，而我的涨幅最大只有达到5倍，整体波动大，利润空间自然就更大了。

下半场的抄底之路，可以说是找死之路，虽然在标的物50ETF上，兔兔这轮抄底时机以及加仓时机，离场时机都是应该盈利的。 但在期权实际交易中却是一个敲级大的陷阱，这个大家以后要以我为鉴。 在市场明明出现反弹的过程中，我的看涨期权却不涨反跌，这把兔兔给坑惨了。

再看一下标的物的走势

最后那4根k线，在标的物上的操作是如此完美，在衍生品上却是另外一番结局，衍生品跟跌不跟涨。 兔期妹差点把之前的利润全吐回市场。 究竟兔兔错哪了？

小灰兔告诉兔期妹： 反弹行情不该买看涨期权，除非你认为这波行情是深V反转。

期货与期权的区别在于期货只有买涨，买跌两个方向； 而期权开仓有4个方向。 期权开仓做多看涨期权，就是买大涨； 开仓做多看跌期权，就是买大跌； 开仓做空看涨期权，就是买不涨； 开仓做空看跌期权就是买不跌。

这个买大涨与买不跌虽然在期货层面上意思相近，但其实却相差甚远。 因为权利金的存在，买方与卖方并不是公平对弈，而是买方让球的一场比赛。 如果双方不分胜负打平，那么赢的就是卖方，如果波动率大，让球数可能更大，也存在打个2:0仍是卖方赢的可能性，这就是大涨与不跌的博弈区别。

在这个案例中，兔期妹看到的可能只是反弹，却去开仓做多看涨期权（买大涨），这就是亏钱的关键。

他怎么不早说……哎……终于继豆粕反手之后，又一次反手失利，下次期权再不轻易反手啦……

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