财政收入回落，支出增速转负 ——9月财政数据点评（海通宏观陈兴、侯欢）

姜超的投资视界 · 公众号 · 财经 · 2020-10-23 00:02

正文

请到「今天看啥」查看全文

）支出增速继续领跑，而农林水（ 9.9% ）、社保就业（ 8.2% ）、卫生健康（ 4% ）支出增速较高、紧随其后，其余各分项支出普遍录得负增长，而支出增速较 1-8 月多数回升。

基金收入增速上行。 9 月政府性基金收入累计同比增速 3.8% ，较 1-8 月增速继续上行，其中中央增速降幅收窄至 -14.7% ，地方增速继续上行至 5% ，土地出让收入增速有所回升至 10.3% 。

积极财政延续，经济复苏明朗。 9 月财政收入增速小幅回落，但仍在年内次高点，反映经济活动持续改善。支出增速在去年同期基数较高的影响下由正转负，但中央支出增速的大幅回升为其提供了有力支撑。根据政府预算安排，年内后三个月政府债券发行额度同比多增，意味着财政政策仍较为积极，经济复苏态势依然较为明朗。

-----------------------------------------

1. 财政收入增速回落

9 月全国一般公共预算收入 14234 亿元，同比增速回落至 4.5% ，但是仍处年内次高点， 其中中央（ -1.1% ）收入增速略有回落，地方（ 9.2% ）收入增速小幅上行。财政收入增速回落主要由非税收入增速下滑所带动。

9 月税收收入 10640 亿元，同比增速由 8 月的 7% 升至 8.2% ，非税收入 3594 亿元，同比增速 -4.9 % ，较 8 月增速 -1.4% 降幅有所扩大。

分项收入涨跌互现。 具体来看： 9 月主要收入项目中，在去年同期基数抬升的情况下，增值税、消费税收入增速分别略回升至 4% 和 1.9% ；企业所得税、个人所得税增速分别小幅上行至 16.6% 和 19.9% ；进口货物增值税、消费税增速为 7.5% ，呈现明显回升态势，印证进口增速大幅上行；土地和房产相关税收增速涨跌互现。